南方财经8月14日电，海思科（002653.SZ）近日因“高补助+高分红+大募资”的财务操作遭深交所问询。数据显示，2023-2024年公司获政府补助2.67亿元，占同期净利润38.75%；期间现金分红6.87亿元，而净利润总额6.9亿元，基本分完，2024年分红率更是达到117%。但公司却启动13.65亿元定增投向新药研发项目，其中4亿元用于补流，占比29.3%。公司回应补助源于西藏山南市产业政策，而研发投入三年超28亿（占营收28.1%）需资金支持。公司2024年货币资金余额12.06亿元，资产负债率仅38.19%，现金流充裕却仍募资补流。公司报告期内研发资本化率26.14%-53.39%，高于恒瑞医药（19.45%-22.99%）、科伦药业（0.03%-1.09%），原因主要系公司进入临床Ⅲ期的项目相对较多。