中证智能财讯华宏科技（002645）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入31.59亿元，同比增长17.17%；归母净利润7963.28万元，同比增长3480.57%；扣非净利润5953.29万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-3.17亿元，上年同期为1.71亿元；报告期内，华宏科技基本每股收益为0.1385元，加权平均净资产收益率为2.36%。
以8月25日收盘价计算，华宏科技目前市盈率（TTM）约为-37.92倍，市净率（LF）约3.09倍，市销率（TTM）约1.75倍。
资料显示，公司主营业务分为“再生资源装备及运营”、“电梯零部件高端制造”、“稀土资源综合利用”和“稀土磁材”四大业务板块。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.36%，同比上升2.3个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.18%，较上年同期上升1.7个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.17亿元，同比减少4.88亿元；筹资活动现金流净额1.96亿元，同比增加3.76亿元；投资活动现金流净额-1.08亿元，上年同期为-1.23亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少21.88%，占公司总资产比重下降3.59个百分点；存货较上年末增加19.86%，占公司总资产比重上升3.33个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加26.8%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；固定资产较上年末减少3.25%，占公司总资产比重下降1.79个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加29.55%，占公司总资产比重上升2.62个百分点；短期借款较上年末增加30.78%，占公司总资产比重上升2.16个百分点；长期借款较上年末减少17.76%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加78.39%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为21.95亿元，占净资产的64.36%，较上年末增加3.64亿元。其中，存货跌价准备为5188.88万元，计提比例为2.31%。
2025年上半年，公司流动比率为1.88，速动比率为0.88。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.，取代了一季度末的金钰。在具体持股比例上，夏禹谟、刘任达持股有所上升，江苏华宏实业集团有限公司、周世杰、金涛、徐嘉诚、胡士法、胡士清、陈圣位持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 江苏华宏实业集团有限公司 | 20088.46 | 34.54386 | -0.000 |
| 周世杰 | 1338.3 | 2.301331 | -0.000 |
| 金涛 | 995 | 1.710989 | -0.000 |
| 夏禹谟 | 965.22 | 1.65978 | 0.023 |
| 徐嘉诚 | 806.09 | 1.38615 | -0.041 |
| 胡士法 | 775.71 | 1.333901 | -0.000 |
| 胡士清 | 775.71 | 1.333901 | -0.000 |
| 刘任达 | 633.56 | 1.089468 | 0.026 |
| 陈圣位 | 512.51 | 0.881306 | -0.000 |
| MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 484.53 | 0.833199 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，华宏科技39.41%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东江苏华宏实业集团有限公司质押2.01亿股公司股份，占其全部持股的100%；第三大股东胡士勇质押1489.36万股公司股份，占其全部持股的98.46%；第九大股东胡士清质押775.71万股公司股份，占其全部持股的100%。
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
