上市公司半年报密集披露的同时，也曝光了知名私募基金经理的最新操作。

　　据上市公司2025年半年报，截至二季度末，高毅资产知名基金经理冯柳管理的高毅邻山1号远望基金连续两个季度加仓龙佰集团，并在二季度末小幅减仓国瓷材料250万股。冯柳调仓换股之际，葛卫东尚未暴露出加减仓动作，截至二季度末，他持有移远通信和臻镭科技的数量不变，且后者今年以来（截至8月19日收盘）的涨幅超过了100%。

　　多位私募业人士称，伴随着美联储降息预期升温，中国经济转型效果显现，A股和港股的结构性行情有望持续演绎，在业绩验证期显现基本面修复或反转信号，或者稳步增长的优秀公司，值得关注和布局。具体到行业层面，科技、创新药、新消费等板块是研究重点方向。

冯柳调仓动作持续“浮出水面”

　　冯柳二季度的调仓动作正在持续曝光。

　　龙佰集团近日发布的半年报显示，截至二季度末，高毅邻山1号远望基金持有该公司8800万股，相比于一季度末增持800万股，期末持股市值超过14亿元。值得注意的是，今年一季度冯柳便加仓龙佰集团1000万股。

　　据公开资料，龙佰集团是基础化工行业中的代表性企业，其主营业务包含钛白粉、锆制品和硫酸铝等产品的生产与销售。上半年龙佰集团实现营业收入133.3亿元，同比下滑3.34%；实现归母净利润13.85亿元，同比下滑19.53%。据中金公司研究报告，受原材料硫酸等价格上涨以及钛白粉价格下降影响，国内钛白粉价差处于历史低位水平，不过随着需求旺季到来，钛白粉价格有望继续上升。

　　从股价表现来看，龙佰集团今年上半年震荡调整，股价跌幅超过7%，但是三季度以来震荡反弹，截至8月19日收盘，三季度以来其股价涨约8%。

　　加码龙佰集团的同时，冯柳小幅减仓了国瓷材料。

　　据国瓷材料近日发布的半年报，截至二季度末，高毅邻山1号远望基金持有该公司2750万股，相比于一季度减仓250万股，期末持股市值为4.77亿元。

葛卫东坚守科技板块

　　从当前已披露的上市公司半年报来看，同是市场熟知的“私募大佬”，葛卫东与冯柳打法不同。

　　移远通信近日发布的半年报显示，截至二季度末，知名投资人葛卫东持有该公司362.6万股，较一季度末没有变化，期末持股市值为3.11亿元。

　　据公开资料，物联网模组龙头企业——移远通信可谓是葛卫东的“长情股”。早在2021年二季度末，葛卫东便新进移远通信前十大流通股东名单，持股数量为196.85万股，近年来葛卫东对该标的整体保持加仓态势，足见其对科技股的青睐。

　　最新披露的半年报显示，上半年移远通信实现营业收入约115.46亿元，同比增加39.98%，实现归属于上市公司股东的净利润约4.71亿元，同比增加125.03%。Choice数据显示，截至8月19日收盘，移远通信今年以来股价涨幅超过36%。

　　除了移远通信，葛卫东二季度还继续持有臻镭科技。

　　臻镭科技半年报显示，截至二季度末，葛卫东持有该公司412.19万股，期末市值为1.92亿元。据悉，臻镭科技从事集成电路芯片和微系统的研发、生产和销售，上半年公司实现营业收入2.05亿元，同比上升73.64%；实现归母净利润为6232万元，同比上升1006.99%。

　　臻镭科技在半年报中称，面对下游行业回暖和需求持续向好的趋势，公司上半年在手订单和项目同比大幅增长，部分产品已从小批量实验阶段转入持续批量交付阶段。

　　Choice数据显示，截至8月19日收盘，今年以来臻镭科技股价涨幅超过100%，可以说葛卫东去年四季度大举买入该股，很快便迎来了“收获期”。

机构兼顾成长性与估值安全性

　　记者采访获悉，不仅是葛卫东，多家头部私募对科技在内的成长板块兴趣盎然。

　　趣时资产认为，目前市场仍低估AI科技革命的产业影响，相关板块具备持续挖掘空间。明泽投资也称，进入商业化爆发期的AI应用产业链、量产进程加速的人形机器人、全球产业博弈催生的新一代通信技术（如卫星互联网）、政策与AI双轮驱动的金融科技等领域蕴含丰富的结构性机会。

　　新消费、创新药等也是机构“进攻”的重点方向。

　　据渠道人士透露，景林资产认为，要密切关注新兴行业和新兴企业的快速崛起，更多的投资机会可能还是聚集在新兴领域，无论是悦己新消费、还是出海创新药，抑或是中国硬科技创新等，都蕴藏着巨大的投资机遇。

　　“进攻”的同时，头部私募还对估值安全性较为关注。

　　“当前市场正处于行情中期阶段，热门板块估值分化明显，前期涨幅较大品种未来的调整几率较大。”北京一位百亿级私募直言，尤其是在上市公司半年报业绩披露期，基本面与估值不匹配的标的将面临资金流出，因此公司近期根据基本面最新变化，正积极调仓换股。