稀土作为“工业维生素”，在新能源、半导体、国防军工等领域具有不可替代性。随着行业景气度持续上行，稀土概念股成为资本市场关注焦点。本文从资源端、加工端、应用端三大维度，挖掘具备核心竞争力的稀土概念股，为投资者提供参考。#稀土价值重估持续：上涨空间有多大？#

一、资源端：掌控“硬核资产”的龙头企业

稀土的核心价值源于其稀缺性与战略属性，资源储备量、品位及开采成本直接决定企业长期竞争力。

1. 北方稀土（600111.SH）——全球轻稀土霸主

作为中国乃至全球轻稀土绝对龙头，北方稀土背靠控股股东包钢集团旗下的白云鄂博矿（全球最大轻稀土矿），稀土氧化物储量占中国总储量的80%以上。其核心优势在于：

- 低成本壁垒：依托包钢集团提供的稀土精矿（关联交易定价机制），开采成本约3万元/吨，显著低于海外矿（10万元/吨以上）；

-业绩弹性强：2025年上半年净利润同比预增1882%-2014%（9亿-9.6亿元），直接受益于精矿价格上涨（Q3交易价19,109元/吨，环比+1.5%）及下游需求爆发；

- 政策红利：作为中国稀土集团核心成员，受益于行业整合带来的份额提升。

2. 中国稀土（000831.SZ）——中重稀土稀缺标的

中国稀土实控人为国务院国资委（中国稀土集团旗下），专注于中重稀土（铽、镝、钇等）的开发，中重稀土储量占全国30%以上。其核心看点包括：

- 战略资源卡位：中重稀土因应用于军工、电子等领域，战略价值更高，价格波动弹性大于轻稀土；

- 行业整合主力：依托中国稀土集团，整合南方离子型稀土矿（如福建、江西等地），市场份额有望进一步扩大；

- 价格传导顺畅：中重稀土价格受供需缺口影响更大，2024年四季度以来已连续四个季度上涨，企业盈利持续改善。

二、加工端：技术壁垒与产业链一体化的核心企业

稀土加工环节的技术壁垒较高，尤其是高性能钕铁硼永磁材料的制备，直接影响下游应用领域的渗透率。

3. 盛和资源（600392.SH）——“资源+冶炼+加工”一体化布局

盛和资源通过并购整合，构建了覆盖国内外资源的产业链：

- 资源储备：拥有四川牦牛坪稀土矿（轻稀土）、美国芒廷帕斯矿（全球第二大轻稀土矿，持股10%）及澳洲格陵兰矿（勘探阶段），资源全球化布局降低单一依赖风险；

- 冶炼分离：具备年处理稀土精矿1.5万吨REO（稀土氧化物）的能力，技术水平国内领先；

- 下游延伸：参股成都晨光稀土（钕铁硼废料回收）及科百瑞（稀土金属冶炼），形成“资源-冶炼-加工”闭环。

4. 金力永磁（300748.SZ）——高性能钕铁硼全球龙头

金力永磁专注高性能钕铁硼永磁材料（应用于新能源车、风电、机器人等领域），核心优势包括：

- 绑定下游巨头：新能源车领域客户涵盖特斯拉、比亚迪、蔚来；风电领域为金风科技、西门子歌美飒核心供应商；家电领域供货美的、格力；

-技术领先：晶界渗透技术全球领先，可降低钕铁硼中重稀土用量（成本节约30%以上），2024年晶界渗透产品占比超80%；

-需求爆发：2025年全球新能源车渗透率预计达35%，对应高性能钕铁硼需求超10万吨（2023年约6万吨），公司规划2025年产能达4万吨，市占率有望提升至30%以上。

三、应用端：深度绑定高成长赛道的隐形冠军

稀土的终端应用场景决定其需求持续性，新能源、机器人、国防军工等领域的企业亦值得关注。

5. 宁波韵升（600366.SH）——伺服电机+新能源双轮驱动

宁波韵升主营钕铁硼永磁材料及伺服电机，核心看点在于：

- 新能源车领域：供货比亚迪、汇川技术等，2024年新能源车用磁材收入占比超30%；

- 工业电机节能化：政策推动工业电机“以稀土永磁电机替代传统电机”，公司伺服电机业务有望放量；

- 成本控制能力：通过自研磁材配方降低重稀土用量，毛利率高于行业平均水平。

6. 英洛华（000795.SZ）——机器人电机+军工配套

英洛华专注稀土永磁材料及电机（伺服电机、直线电机），深度布局人形机器人赛道：

- 机器人领域：供货国内头部人形机器人企业（如优必选、达闼），电机产品满足高精度、高响应需求；

- 军工配套：为航空航天、兵器装备提供稀土永磁组件，受益于国防现代化建设；

- 产能扩张：2025年计划新增5000吨钕铁硼产能，总产能达2万吨，匹配下游需求增长。

文末结语

稀土板块的投资逻辑已从单一的“价格弹性”转向“资源+技术+需求”三重驱动。资源端的北方稀土、中国稀土坐享储量与成本优势；加工端的盛和资源、金力永磁凭借一体化布局与技术壁垒抢占高地；应用端的宁波韵升、英洛华则深度绑定新能源、机器人等高成长赛道。随着美联储降息周期开启、中美战略博弈加剧及下游需求爆发，稀土概念股有望持续演绎结构性行情，建议投资者重点关注具备资源掌控力、技术迭代能力及下游绑定度的龙头企业。
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$包钢股份(SH600010)$$北方稀土(SH600111)$$中国稀土(SZ000831)$
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