中证智能财讯闽发铝业（002578）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入7.75亿元，同比下降24.89%；归母净利润293.57万元，同比下降81.13%；扣非净利润200.86万元，同比下降81.16%；经营活动产生的现金流量净额为-7300.89万元，上年同期为-8988.03万元；报告期内，闽发铝业基本每股收益为0.0031元，加权平均净资产收益率为0.19%。
以8月25日收盘价计算，闽发铝业目前市盈率（TTM）约为412.07倍，市净率（LF）约2.2倍，市销率（TTM）约1.7倍。
资料显示，公司的主营业务是建筑铝型材、工业铝型材和建筑铝模板的研发、生产、销售。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.19%，同比下降0.81个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.15%，较上年同期下降0.53个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-7300.89万元，同比增加1687.14万元；筹资活动现金流净额6675.09万元，同比增加1.07亿元；投资活动现金流净额-2144.06万元，上年同期为-1.44亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末增加42.32%，占公司总资产比重上升5.05个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少18.83%，占公司总资产比重下降4.71个百分点；货币资金较上年末减少15.63%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；预付款项较上年末增加732.84%，占公司总资产比重上升1.29个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加5.08%，占公司总资产比重上升1.28个百分点；长期借款较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.79个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2975.37%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；其他流动负债较上年末减少41.52%，占公司总资产比重下降0.7个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.93亿元，占净资产的25.72%，较上年末增加1.17亿元。公司本期没有计提存货跌价准备。
2025年上半年，公司流动比率为2.1，速动比率为1.59。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为上饶市产业投资发展集团有限公司、詹进林、朱强、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金，取代了一季度末的上饶市城市建设投资开发集团有限公司、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、UBS AG、高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上，BARCLAYS BANK PLC持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 上饶市产业投资发展集团有限公司 | 29632.92 | 31.570387 | 新进 |
| 黄天火 | 5356.68 | 5.706913 | 不变 |
| 黄文乐 | 997.53 | 1.06275 | 不变 |
| 黄印电 | 793.01 | 0.844861 | 不变 |
| 黄长远 | 791.56 | 0.843317 | 不变 |
| BARCLAYS BANK PLC | 515.28 | 0.548974 | 0.010 |
| 詹进林 | 505 | 0.538018 | 新进 |
| 铁霁 | 480 | 0.511384 | 不变 |
| 朱强 | 386.66 | 0.411941 | 新进 |
| 金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金 | 330 | 0.351576 | 新进 |
值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，闽发铝业15.79%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东上饶市产业投资发展集团有限公司质押1.48亿股公司股份，占其全部持股的50%。
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
