中证智能财讯通达股份（002560）7月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入36.18亿元，同比增长37.28%；归母净利润6187.33万元，同比增长68.24%；扣非净利润6045.44万元，同比增长89.08%；经营活动产生的现金流量净额为-3.98亿元，上年同期为-2.7亿元；报告期内，通达股份基本每股收益为0.1177元，加权平均净资产收益率为2.41%。

　　以7月25日收盘价计算，通达股份目前市盈率（TTM）约为85.63倍，市净率（LF）约1.66倍，市销率（TTM）约0.6倍。

　　资料显示，公司从事的主要业务包括电线电缆生产、销售、航空器零部件精密加工及装配、铝基复合新材料三大板块。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.41%，同比上升0.99个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.83%，较上年同期上升0.42个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.98亿元，同比减少1.28亿元；筹资活动现金流净额2.09亿元，同比增加3010.54万元；投资活动现金流净额-8062.18万元，上年同期为5602.6万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少41.17%，占公司总资产比重下降9.51个百分点；存货较上年末增加46.29%，占公司总资产比重上升5.36个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加3.05%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；固定资产较上年末增加8.26%，占公司总资产比重上升1.45个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少21%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；短期借款较上年末减少5.05%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加33.7%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；合同负债较上年末增加93.94%，占公司总资产比重上升0.82个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8.3亿元，占净资产的31.83%，较上年末增加2.63亿元。其中，存货跌价准备为342.19万元，计提比例为0.41%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.82，速动比率为1.42。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为顾安琪、UBS AG、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的吕强、鲁琦丹、张爱莲。在具体持股比例上，张汉武持股有所上升，连阳阳、姬芮持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。