最近沉寂已久的券商集体爆发，带动指数向上突破3400点。

不过，3400点上方依然阻力重重，能否突破还是未知数。

因此，相对而言，在指数不确定的当下，小券商的弹性更大。今天就来看看市场上，具有代表性的四家低价券商，其优势亮点，以及综合竞争力是到底谁强。

天风证券，

优势：公司控股股东变更为湖北省属唯一金融服务类企业宏泰集团后，具有股东、资金、专业等方面优势，公司立足湖北，强化省属金融机构担当，坚持打造“城市投行”持续深耕湖北。

亮点：公司海南研究咨询分公司拥有 200 余名研究人员，研究覆盖近 3,000 家A 股上市公司、近700家海外上市公司，实现 38 个研究领域全覆盖。

太平洋，

优势：公司业务条线完备，构建了全牌照、全业务线的业务体系。截至24年底，公司在全国设立 97 家分支机构，涵盖全国31个省、自治区、直辖市。

亮点：公司作为云南本土的上市券商，证券经纪业务在云南市场占有率长年排名第一。受益于国家“一带一路”倡议带来的机遇，公司业务范围逐步辐射至东南亚。

第一创业，

优势：2023 年北京国管成为公司第一大股东，进一步增强了公司的股东背景，巩固了健康、稳定 的股权结构，为公司实现高质量发展奠定了稳固的基石。

亮点：固收业务是第一创业传统的特色优势业务，公司“北交所公开招标发行地方政府债券实际中标金额”为41.20亿元，行业排名第1。

国泰证券，

优势：公司控股股东、实际控制人广西投资集团为广西壮族自治区本级国有资本投资公司，同时位列世界 500 强和中国企业500 强，公司其他重要股东为实力雄厚的国有企业和上市公司。

亮点：公司是国内首批设立并在广西区内注册的唯一一家综合性证券公司，也是广西唯一一家上市金融机构，证券经纪业务在广西市场的占有率多年来保持在第一位。

看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的财务核心数据净资产收益率进行拆解，

看看四家券商，谁的综合经营实力更强，

先看第一个拆解财务关键数据，

销售净利率，即公司每100元收入，能够产生多少利润。

四家券商中，太平洋一家的净利率在过去五年整体上升。其余三家均有不同程度的下降。

一季度，赚钱能力最强的是国海证券，每100元收入就有26.15的净利润。其次，太平洋，再次第一创业，再次天风证券。

盈利能力：国海证券>太平洋>第一创业>天风证券

第二个，拆解财务关键数据，

总资产周转率，即公司的资产周转速度，

四家公司中，太平洋、国海证券的周转速度在过去五年提升。其余两家公司下降。

一季度周转速度最快的是太平洋，其余三家差距不大。

营运能力：太平洋>天风证券=第一创业=国海证券

第三个，拆解财务关键数据，

权益乘数，即公司的财务杠杆倍数，

四家公司中，太平洋和国海证券的财务杠杆在过去五年下降。其余两家公司上升。

一季度，财务杠杆最高的是天风证券3.81倍。其次国海证券，再次第一创业，再次太平洋。

财务杠杆：天风证券>国海证券>第一创业>太平洋

最后，结合这四家的财务核心数据净资产收益率，来看看到底哪家公司综合含金量谁更高，

净资产收益率=净利率*周转率*财务杠杆

净资产收益率最高的是，国海证券0.9%，公司盈利能力第一，周转速度并列第二，财务杠杆第三。而且公司地处广西是深度融入中国—东盟命运共同体、西部陆海新通道和粤港澳大湾区建设的战略要地。

第二，第一创业0.71%，公司盈利能力第三但和前两位差距不大，周转速度并列第二，财务杠杆第二。固收业务是公司的特色业务，且地处北京，在北交所相关业务方面有望近水楼台先得月。

第三，太平洋0.7%，公司盈利能力第二，周转速度第一，只是财务杠杆拖了后腿，排第三。公司在云南拥有区位优势，且是四家券商中，唯一一家没有实控人的小型券商。

第四，天风证券0.1%，公司盈利能力最低，周转速度并列第二，财务杠杆最高。看看投入国资怀抱后，公司后续的发展势头如何。

大家更看好哪家低价券商呢，欢迎在下方留言讨论！#社区牛人计划#