中证智能财讯西子洁能（002534）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入27.94亿元，同比下降6.49%；归母净利润1.48亿元，同比下降56.81%；扣非净利润1.29亿元，同比增长37.58%；经营活动产生的现金流量净额为1.77亿元，同比增长700.49%；报告期内，西子洁能基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为3.47%。
以8月25日收盘价计算，西子洁能目前市盈率（TTM）约为46.29倍，市净率（LF）约2.71倍，市销率（TTM）约1.82倍。
资料显示，公司主要从事余热锅炉、清洁环保能源发电装备等产品的咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务，为客户提供节能环保设备和能源利用整体解决方案。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.47%，同比下降5个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.04%，较上年同期下降2.31个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.77亿元，同比增长700.49%；筹资活动现金流净额-4.03亿元，同比增加2.86亿元；投资活动现金流净额-1.92亿元，上年同期为1.34亿元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少10.03%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；长期股权投资较上年末减少35.64%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；预付款项较上年末增加21.48%，占公司总资产比重上升0.64个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加58.16%，占公司总资产比重上升0.62个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期递延收益较上年末增加27%，占公司总资产比重上升1.17个百分点；短期借款较上年末减少55.55%，占公司总资产比重下降0.59个百分点；应付职工薪酬较上年末减少48.46%，占公司总资产比重下降0.38个百分点；其他流动负债较上年末减少21.12%，占公司总资产比重下降0.36个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为15.45亿元，占净资产的36.93%，较上年末减少676.54万元。其中，存货跌价准备为5264.84万元，计提比例为3.29%。
2025年上半年，公司流动比率为1.31，速动比率为1.11。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为胡成国、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的王水福、方普安享一号私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、杨龙山持股有所上升，西子电梯集团有限公司、金润(香港)有限公司、杭州市实业投资集团有限公司、2023年员工持股计划持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 西子电梯集团有限公司 | 28835 | 39.00803 | -0.000 |
| 金润(香港)有限公司 | 16178.4 | 21.886168 | -0.000 |
| 杭州市实业投资集团有限公司 | 10047.6 | 13.59241 | -0.000 |
| 2023年员工持股计划 | 1342.14 | 1.815646 | -0.378 |
| 香港中央结算有限公司 | 1240.78 | 1.678529 | 0.040 |
| 胡成国 | 230 | 0.311144 | 新进 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 206.83 | 0.2798 | 0.056 |
| 华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 120.58 | 0.163126 | 0.039 |
| 广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 97.47 | 0.131858 | 新进 |
| 杨龙山 | 86 | 0.116341 | 0.007 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
