在能源高效利用的大潮中，固体氧化物燃料电池（SOFC）技术以其独特的优势，成为了分布式能源和工业余热回收等场景的理想选择。在此背景下，国内清洁能源装备制造企业西子洁能(002534)早已在2021年通过全资子公司投资浙江臻泰能源科技有限公司（以下简称“臻泰能源”），率先切入SOFC赛道，开启了一场高效能源转换技术的探索之旅。
受宏观经济形势影响，今年以来，氢能产业链各环节行情低迷，部分企业面临困境。然而，SOFC赛道却异军突起，成为资本市场的“稀缺标的”，股价和市值接连飙涨。作为全球SOFC行业的龙头，Bloom Energy（BE）的表现尤为亮眼，其股价较年初已经翻倍，突破46美元关口，创历史新高。
此外，Bloom Energy近期公布的2025财年第二季度业绩显示，公司实现收入4.0亿美元，同比增长20%，毛利率提升至28.2%，同比增加6.5个百分点，净利润亏损较去年同期收窄31%。公司还宣布，计划在2026年年底前将产能从1GW提升至2GW，以满足不断增长的市场需求。Bloom Energy股价和业绩齐升的背后，是美国关于通货膨胀削减法案中对燃料电池税收抵免的政策支持，不仅直接降低了企业的运营成本，更向资本市场释放了“SOFC技术已进入规模化应用窗口期”的明确信号。
美国政策的助力及Bloom Energy的成功，迅速引发了全球资本市场的关注。国内资本市场对这一信号的敏感度远超市场预期，今年8月，壹石通、三环集团等企业股价上演“井喷式”行情，刷新了年内高点。在此背景下，西子洁能的战略布局显得尤为前瞻。
SOFC作为一种高温燃料电池技术，具有全固态结构、高效率（发电效率可达60%以上）、燃料适应性广（可利用氢气、天然气、生物质气等）等诸多优点。西子洁能投资臻泰能源，不仅是对高效能源转换技术的一次重要布局，更是对公司新能源生态战略的深化和拓展。
臻泰能源专注于高温燃料电池的研发，其技术方向与西子洁能的“零碳园区”战略高度契合。在西子洁能已构建的“储能+多能互补”能源系统中，SOFC作为高效的分布式发电设备，发挥着举足轻重的作用。中石油化工研究院教授级高工钟海军在2024年11月的科技成果推介会燃料电池专场指出，我国在SOFC领域辅助系统还是以自主设计开发和定制为主，产业链还存在断层。如辅助系统环节，专门的研发企业相对较小，换热器、重整器、脱硫器、重整催化剂等还需要加大研发投入。
综合来看，臻泰能源的技术路径好，电池片设计水平高，标准化进程稳步推进，产业化进展符合预期。目前公司业务模式由SOFC全环节的制造转型至电池设计加辅助系统研发及集成，将电池生产转向外协，该定位填补了行业生态位的空缺，如转型成功，将在SOFC产业市场化过程中占据有利位置。
从技术协同的角度来看，西子洁能在高温设备制造领域的深厚积累，为SOFC的产业化提供了关键支撑。SOFC的运行温度通常在600-1000℃，对核心部件的耐高温、密封性要求极高。而西子洁能在熔盐吸热器、换热器等高温装备研发中掌握的材料工艺与精密制造技术，可与臻泰能源在电池结构设计、封装工艺等方面形成完美的技术互补，加速SOFC的工程化落地。
中信证券研究表示，SOFC技术具有高发电效率、减碳潜力突出、可快速部署等显著优势，高度适配数据中心用电需求。随着海外数据中心建设的加速，未来三年SOFC在数据中心领域的市场规模有望达到70亿美元。西子洁能通过臻泰能源提前卡位布局SOFC技术，未来有望受益于数据中心蓬勃发展带来的巨大需求提升。
此外，SOFC在工业余热回收场景的应用潜力也不容小觑。西子洁能的传统业务覆盖钢铁、建材、水泥等高耗能行业，这些领域存在大量工业余热资源。通过SOFC技术，可实现余热与燃料的协同发电，为客户提供“节能+减排+增效”的综合解决方案。这不仅是对公司传统业务的升级拓展，更是新能源生态向工业端延伸的重要一步。
西子洁能布局SOFC领域，不仅展现了其在新能源技术方面的前瞻性和执行力，更为公司未来的发展开辟了新的增长点。随着臻泰能源在SOFC领域的技术不断成熟，西子洁能有望在高效能源转换技术的浪潮中占据领先地位，为其在清洁能源装备赛道的长期发展奠定坚实基础。
