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发表于 2025-08-19 22:40:24 股吧网页版
雅化集团:关于调整商品期货期权和外汇套期保值业务交易额度的可行性分析报告 查看PDF原文

公告日期:2025-08-20


四川雅化实业集团股份有限公司

关于调整商品期货期权和外汇套期保值业务

交易额度的可行性分析报告

一、调整套期保值业务交易额度概述

为有效防范大宗物资市场价格和外汇波动对公司业绩的影响,四川雅化实业集团
股份有限公司(以下简称“公司”)于 2025 年 4 月 28 日召开第六届董事会第六次会
议审议通过了《关于开展商品期货期权和外汇套期保值业务及可行性分析的议案》,同意公司及下属子公司使用自有资金开展保证金和权利金总额不超过2亿元人民币(不含期货标的实物交割款项)的商品期货期权套期保值业务,使用自有资金及银行授信额度开展总额不超过 40 亿元人民币的外汇套期保值业务。上述交易额度自董事会审议通过之日起一年内可循环使用,授权公司管理层在额度范围内具体实施上述套期保值业务相关事宜。

鉴于市场环境变化与业务发展,为进一步满足公司及下属子公司现阶段日常经营和业务发展的实际需要,董事会同意公司对授权开展期货期权和外汇套期保值业务的额度调整为:公司及下属子公司使用自有资金开展保证金和权利金总额不超过 10 亿元人民币(不含期货标的实物交割款项)的商品期货期权套期保值业务,使用自有资金及银行授信额度开展总额不超过 40 亿元人民币的外汇套期保值业务。授权期限自 2025
年 4 月 28 日至 2026 年 4 月 27 日。

二、开展套期保值业务概述

(一)开展商品期货及衍生品套期保值业务

1、目的

公司主要从事锂电新能源材料业务,主要产品为氢氧化锂、碳酸锂等锂盐产品,主要原辅料包括涉及锂矿、硫酸、烧碱、纯碱等,公司工程项目建设所需材料设备涉及钢材、铜、铝等。为对冲原材料、产品价格波动给公司生产经营、项目建设成本带来不利影响,保持公司经营业绩持续、稳定,公司拟发挥期货及衍生品工具的避险保值功能,择机开展套期保值业务。本次开展套期保值业务,工具选择为与公司生产经营、工程建设相关的期货品种及其衍生品,预计将有效控制成本波动风险。

2、基本情况

公司董事会授权经营管理层及其授权人士开展套期保值业务,并按照公司制定的《期货及衍生品套期保值业务管理制度》相关规定及流程,进行套期保值业务操作及管理。

(1)交易品种

公司开展套期保值业务的品种限于与公司生产经营、项目建设相关的大宗原辅材料、产成品的期货、期权、场外衍生品及其组合。

(2)资金额度

公司开展套期保值交易的数量以签订订单所需原材料及产品产量为基础,原则上套期保值持仓数量不超过已签订单所需的材料数量或产品产量。

套期保值业务的保证金和权利金总额不超过人民币 10 亿元(不含期货标的实物交割款项),在实际工作中,套期保值业务的开展是结合公司的生产与销售情况、风险承受能力及对市场的基本判断逐步开展,交易保证金和权利金在有效期内循环使用;公司严格控制套期保值资金规模,不会影响公司正常生产经营。

(3)资金来源

公司开展套期保值业务资金来源为自有及自筹资金,不涉及募集资金。

(4)业务期限

自 2025 年 4 月 28 日至 2026 年 4 月 27 日有效。如单笔交易的存续期超过授权期
限,则授权期限自动顺延至该笔交易终止时止。

(5)业务开展的主体

公司及下属子公司。

3、风险分析

公司开展套期保值业务不以投机为目的,主要为有效降低产成品、原材料市场价格剧烈波动可能对公司经营带来的影响,但同时也会存在一定的风险,具体如下:
(1)市场风险

理论上,各交易品种在临近交割期时期货市场价格和现货市场价格将趋于回归一致,但在极个别的非理性市场情况下,如市场发生系统性风险,期货价格与现货价格走势相背离等,会对公司的套期保值操作方案带来影响,甚至造成损失。

(2)政策风险

如期货市场相关法规政策发生重大变化,可能导致市场发生剧烈波动或无法交易的风险。

(3)流动性风险

期货交易采取保证金和逐日盯市制度,按照经公司审批的方案下单操作时,如果合约活跃度较低,导致套期保值持仓无法成交或无法在合适价位成交,令实际交易结果与方案设计出现较大偏差,甚至面临因未能及时补足保证金而被强行平仓带来的损失。

(4)技术风险

由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运行,使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题,从而带来相应风险。

4、……
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