$海格通信(SZ002465)$  海格通信（002465.SZ）近期在多个领域取得重要突破，涉及无人机、卫星互联网、低空经济及军工通信等方向，以下是关键项目进展梳理：

 1. 无人机业务：首飞成功与订单放量

“九天”重型无人机首飞成功：2025年6月4日完成首飞测试，比原计划提前，展示了蜂群协同作战能力，其“异构蜂巢任务舱”设计可容纳上百枚巡飞弹或小型无人机，支持多任务模块化切换。

订单与产能布局：

已获军方、政府及海外订单超80架，合同总额超60亿元，包括东南亚出口订单（如印尼预留40架采购额度）。

西安基地年产能20架，2026年广州增城基地投产后总产能将达50架/年，2027年目标产能80架/年。

民用场景拓展：与顺丰、菜鸟等合作物流运输，预计2025年无人机业务营收15-20亿元

2. 卫星互联网与三体计算星座

三体计算星座项目：参与全球首个千星规模太空计算基础设施，提供北斗三号芯片（市占率40%）用于卫星定位导航，并承担轨道控制、健康监测等服务。

卫星物联网合作：与中国移动联合发布“5G+北斗”时空智能产品体系，推进卫星物联在物流、电力等行业的应用，解决通信盲区问题。

技术优势：全产业链布局（芯片、天线、整机），中标国家重大工程窄带数据终端项目，核心技术覆盖波形体制、相控阵天线等

3. 低空经济与海洋经济布局

低空经济试点：主导广州A类低空飞行服务站建设，参与福州低空经济产业协会，推进频谱侦测设备与海洋监管平台对接。

海洋经济政策机遇：中央财经委员会提出“海洋经济高质量发展”，公司北斗导航设备、海洋监测技术（如船舶导航、海上风电通信）有望受益。

4. 军工通信与智慧城市

军用通信电台定型：某型军用通信电台通过军方测试，2025年三季度进入批量采购阶段。

智慧城市项目：中标广州智慧城市通信模块项目，金额1.8亿元，强化数智生态板块落地。

5. 募投项目调整与研发投入

战略重心转移：减少“北斗+5G”项目投入1.2亿元，增加卫星互联网研发资金至6.75亿元，反映公司向新兴领域倾斜。

技术储备：2024年研发投入9.45亿元（占营收19.25%），聚焦6G、AI等前沿技术。

风险提示

短期业绩压力：2025Q1净利润仅4559万元，应收账款占营收比111.01%，需关注回款周期。

估值争议：动态市盈率603倍，远高于行业均值，部分订单数据未在公告中明确。

总结：海格通信通过“九天”无人机、卫星互联网等重大项目加速转型，政策与订单双重驱动下长期增长潜力显著，但需跟踪量产进度及财务健康度。