中证智能财讯誉衡药业（002437）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入11亿元，同比下降9.97%；归母净利润1.34亿元，同比增长7.56%；扣非净利润1.07亿元，同比增长13.28%；经营活动产生的现金流量净额为1.55亿元，同比下降23.12%；报告期内，誉衡药业基本每股收益为0.0613元，加权平均净资产收益率为6.78%。

　　以8月26日收盘价计算，誉衡药业目前市盈率（TTM）约为33.56倍，市净率（LF）约3.97倍，市销率（TTM）约3.51倍。

　　资料显示，公司主要从事药品的研发、生产和销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为6.78%，同比下降0.11个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.67%，较上年同期上升0.69个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1.55亿元，同比下降23.12%；筹资活动现金流净额-1872.59万元，同比增加4.59亿元；投资活动现金流净额-3.15亿元，上年同期为-184.46万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末增加1070.25%，占公司总资产比重上升11.05个百分点；货币资金较上年末减少37.33%，占公司总资产比重下降6.64个百分点；固定资产较上年末减少2.32%，占公司总资产比重下降1.75个百分点；其他非流动资产较上年末减少71.79%，占公司总资产比重下降1.03个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少9.09%，占公司总资产比重下降2.44个百分点；短期借款占公司总资产的2.42%，上年末为0；合同负债较上年末减少41.95%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；其他流动负债较上年末减少77.14%，占公司总资产比重下降0.38个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.7亿元，占净资产的8.32%，较上年末减少1833.16万元。其中，存货跌价准备为4616.88万元，计提比例为21.32%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.23，速动比率为1.02。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了一季度末的冯正洪。在具体持股比例上，国泰海通证券股份有限公司、YU HENG INTERNATIONAL INVESTMENTS CORPORATION、ORIENTAL KEYSTONE INVESTMENT LIMITED、上海方圆达创投资合伙企业(有限合伙)-方圆-东方12号私募投资基金、上海方圆达创投资合伙企业(有限合伙)-方圆-东方27号私募投资基金、上海方圆达创投资合伙企业(有限合伙)-方圆-东方6号私募投资基金、上海方圆达创投资合伙企业(有限合伙)-方圆-东方22号私募投资基金、沈臻宇持股有所上升，东源投资财富51号私募证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。