中证智能财讯万里扬（002434）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入28.12亿元，同比增长2.69%；归母净利润2.77亿元，同比增长50.24%；扣非净利润1.75亿元，同比增长2.19%；经营活动产生的现金流量净额为2.9亿元，同比增长220.35%；报告期内，万里扬基本每股收益为0.21元，加权平均净资产收益率为4.70%。

　　以8月21日收盘价计算，万里扬目前市盈率（TTM）约为34.31倍，市净率（LF）约1.94倍，市销率（TTM）约1.87倍。

　　资料显示，公司从事的主要业务为汽车零部件业务和新型储能业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.7%，同比上升1.62个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.81%，较上年同期上升1.1个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.9亿元，同比增长220.35%；筹资活动现金流净额-3.03亿元，同比减少3.45亿元；投资活动现金流净额2.69亿元，上年同期为-2.98亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期股权投资较上年末减少83.99%，占公司总资产比重下降3.77个百分点；货币资金较上年末增加32.65%，占公司总资产比重上升1.9个百分点；在建工程合计较上年末增加50.06%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；固定资产较上年末减少0.7%，占公司总资产比重下降1.41个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末增加29.13%，占公司总资产比重上升4.3个百分点；短期借款较上年末减少21.41%，占公司总资产比重下降3.16个百分点；长期借款较上年末增加23.38%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少22.96%，占公司总资产比重下降0.83个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为12.39亿元，占净资产的21.06%，较上年末增加1.4亿元。其中，存货跌价准备为996.25万元，计提比例为0.8%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.22，速动比率为0.91。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为万里扬集团有限公司，占比30.214%。在具体持股比例上，万里扬集团有限公司、香港中央结算有限公司、浙江锦鑫建设工程有限公司持股有所上升，陕西省国际信托股份有限公司-陕国投·昌丰52号单一资金信托持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，万里扬20.19%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东万里扬集团有限公司质押2.12亿股公司股份，占其全部持股的53.52%；第六大股东金华市众成投资有限公司质押5278.5万股公司股份，占其全部持股的100%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。