中证智能财讯杭氧股份（002430）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入73.27亿元，同比增长8.92%；归母净利润4.79亿元，同比增长9.61%；扣非净利润4.61亿元，同比增长13.40%；经营活动产生的现金流量净额为12.15亿元，同比增长97.84%；报告期内，杭氧股份基本每股收益为0.487元，加权平均净资产收益率为5.16%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。

　　以8月25日收盘价计算，杭氧股份目前市盈率（TTM）约为24.3倍，市净率（LF）约2.47倍，市销率（TTM）约1.64倍。

　　资料显示，公司主要业务由设备工程业务及气体服务业务组成。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.16%，同比上升0.24个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.26%，较上年同期上升0.18个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为12.15亿元，同比增长97.84%；筹资活动现金流净额-1.31亿元，同比增加1.03亿元；投资活动现金流净额-12.51亿元，上年同期为-12.3亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加12.5%，占公司总资产比重上升3.44个百分点；在建工程合计较上年末减少15.35%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；应收款项融资较上年末减少54.71%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；存货较上年末增加13.86%，占公司总资产比重上升1.14个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加38.64%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；长期借款较上年末减少9.92%，占公司总资产比重下降1.96个百分点；合同负债较上年末减少13.18%，占公司总资产比重下降1.94个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加9.83%，占公司总资产比重上升0.82个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为26.43亿元，占净资产的27.89%，较上年末增加3.22亿元。其中，存货跌价准备为1.15亿元，计提比例为4.15%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.21，速动比率为0.91。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金四零六组合、易方达泰丰股票型养老金产品-中国工商银行股份有限公司，取代了一季度末的全国社保基金一一四组合、中证500交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，杭州杭氧控股有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪持股有所上升，中国中信金融资产管理股份有限公司、香港中央结算有限公司、全国社保基金一零二组合、浙商资管浙江国有上市公司高质量发展单一资产管理计划持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。