$云南锗业(SZ002428)$  

全球稀缺性：锗探明储量仅8600吨（中国占41%），年产量约193吨（2025年预测），但需求达231吨，缺口38吨（占产量17%）且持续扩大，中国控制全球72%锗供应（年产90吨），公司独占40%产能，扩产后总产能达67吨（原47吨+新建50吨），占全球40%份额，

全链路协同：云南鑫耀（云南锗业子公司）实现“衬底-外延片-光芯片”自主化，良率75%超越日本住友（70%），成本低30%。