中证智能财讯爱施德（002416）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入253.7亿元，同比下降34.69%；归母净利润2.22亿元，同比下降43.98%；扣非净利润2.06亿元，同比下降32.61%；经营活动产生的现金流量净额为18.19亿元，同比增长304.21%；报告期内，爱施德基本每股收益为0.1788元，加权平均净资产收益率为3.62%。

　　以8月25日收盘价计算，爱施德目前市盈率（TTM）约为38.86倍，市净率（LF）约2.77倍，市销率（TTM）约0.3倍。

　　资料显示，公司主营业务是数字化智慧分销、数字化智慧零售和其他创新业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.62%，同比下降2.89个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.07%，较上年同期下降1.72个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为18.19亿元，同比增长304.21%；筹资活动现金流净额-9.94亿元，同比增加2.52亿元；投资活动现金流净额-8287.8万元，上年同期为-1513.87万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加30.78%，占公司总资产比重上升9.96个百分点；存货较上年末减少28.2%，占公司总资产比重下降6.73个百分点；预付款项较上年末减少39.86%，占公司总资产比重下降5.25个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加22.28%，占公司总资产比重上升2.97个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少25.55%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；短期借款较上年末减少0.51%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；合同负债较上年末增加1.84%，占公司总资产比重上升0.8个百分点；应交税费较上年末增加18.05%，占公司总资产比重上升0.48个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为23.29亿元，占净资产的40.81%，较上年末减少9.15亿元。其中，存货跌价准备为1.56亿元，计提比例为6.27%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.88，速动比率为1.44。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、于秀峰，取代了一季度末的中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红、中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金。在具体持股比例上，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，爱施德10.56%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东深圳市神州通投资集团有限公司质押7902万股公司股份，占其全部持股的16.14%；第三大股东新余全球星投资管理有限公司质押2600万股公司股份，占其全部持股的49.88%；第二大股东赣江新区全球星投资管理有限公司质押2590万股公司股份，占其全部持股的47.96%。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。