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发表于 2025-08-25 18:48:43 东方财富iPhone版 发布于 湖北
利润率也不高呀
发表于 2025-08-25 17:51:14 发布于 河北

$和而泰(SZ002402)$  

近期,和尔泰在资本市场上的表现非常强势,下面这篇文章或许为投资者找到答案。

2025年,和而泰依托技术沉淀与多元布局,在核心业务、新兴赛道、股权投资及技术创新领域齐发力,兼具增长韧性与发展潜力,同时也需应对潜在挑战。

一、核心业务:稳固基本盘,夯实增长基础

家用电器控制器:2025年上半年营收35.63亿元(同比+22.14%),占总营收65.42%,绑定伊莱克斯、海尔等头部客户,未来将通过AI、物联网技术推进产品高端化,拓展全球份额。

电动工具及工业自动化控制器:同期营收5.35亿元(同比+8.32%),为TTI等核心客户稳定供货,后续将扩宽工业级产品线、提升海外交付能力,顺应行业智能化需求。

二、新兴业务:突破增长曲线,贡献增量动能

汽车电子:上半年营收4.15亿元(同比+5.20%),聚焦智能座舱与热管理模块,合作蔚来、长安等车企,推动HOD检测等产品量产,目标实现单车价值量从“千元级”向“万元级”升级。

储能业务:绑定宁德时代、阳光电源,主攻欧洲户用储能,逆变器与BMS系统已小批量出货,2025年目标收入20亿元,毛利率预计达28%,有望成为爆发式增量点。

三、多元股权投资:协同赋能,拓宽产业边界

和而泰通过股权投资构建产业生态,实现业务协同与技术互补:

摩尔线程:直接持股1.244%+间接持股0.8%,子公司NPE为其提供PCB组装服务,双方联合开发智能控制器将GPU能效提升15%,助力自身产品集成FP8算力,赋能家电、汽车电子等业务。

其他布局:控股铖昌科技(6G卫星通讯T/R芯片核心)、参投美浦森半导体、集迈科微电子(半导体技术支撑)、英威腾电动(汽车电子协同)、天岳先进(碳化硅材料保障),全方位覆盖半导体、6G、新能源等关键领域。

四、技术创新:筑高壁垒,支撑长期发展

AI与智能化:上半年智能化产品营收6.18亿元(同比+9.92%),对接DeepSeek大模型,推出AI自适应智能床垫、毫秒级体感衣等产品,构建“软硬一体”产业路径。

6G与FP8算力:依托铖昌科技参与中国星网低轨卫星项目(2025年预计交付200万片芯片,锁定15亿订单),联合清华研发太赫兹芯片(支持100Gbps空天传输);珠海基地代工摩尔线程FP8芯片,抢占前沿技术高地。

五、优化管理提效,直面挑战

2025年上半年,公司综合净利率6.93%(同比+2.2pct),通过芯片国产化降本5%,现金流净额同比增224.15%,全球化制造基地保障供应链韧性。

总体来看,和而泰以核心业务保稳定、新兴业务拓增量、股权投资强协同、技术创新筑壁垒,2025年有望在智能控制及关联领域实现高质量增长,为股东创造更大价值。

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