
中证智能财讯融发核电(002366)8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年,公司实现营业总收入3.38亿元,同比下降19.63%;归母净利润亏损3070.31万元,上年同期盈利180.75万元;扣非净利润亏损1960.26万元,上年同期亏损1919.03万元;经营活动产生的现金流量净额为-1.7亿元,上年同期为-1.22亿元;报告期内,融发核电基本每股收益为-0.0148元,加权平均净资产收益率为-0.66%。
报告期内,公司合计非经常性损益为-1110.05万元,其中债务重组损益为-1687.65万元。

以8月21日收盘价计算,融发核电目前市盈率(TTM)约为-384.07倍,市净率(LF)约3.73倍,市销率(TTM)约18.6倍。




资料显示,公司主要从事高端装备机械制造及高端材料业务,为核电、水电、风电、石化、冶金及国防等提供重大技术装备、高新部件、高端材料和技术服务。








盈利能力方面, 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.66%,同比下降0.7个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.46%,较上年同期下降0.4个百分点。


2025年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.7亿元,同比减少4762.98万元;筹资活动现金流净额-9518.45万元,同比减少281.33万元;投资活动现金流净额7602.63万元,上年同期为-3.9亿元。









资产重大变化方面,截至2025年上半年,公司存货较上年末增加31.54%,占公司总资产比重上升3.06个百分点;在建工程合计较上年末增加12.12%,占公司总资产比重上升2.89个百分点;货币资金较上年末减少28.98%,占公司总资产比重下降2.82个百分点;其他流动资产较上年末减少49.85%,占公司总资产比重下降2.32个百分点。

负债重大变化方面,截至2025年上半年,公司长期应付款合计较上年末减少29.35%,占公司总资产比重下降0.8个百分点;合同负债较上年末增加158.17%,占公司总资产比重上升0.78个百分点;长期借款较上年末减少2.35%,占公司总资产比重下降0.42个百分点;长期递延收益较上年末增加22.01%,占公司总资产比重上升0.41个百分点。

从存货变动来看,截至2025年上半年末,公司存货账面价值为10.36亿元,占净资产的22.49%,较上年末增加2.48亿元。其中,存货跌价准备为1.33亿元,计提比例为11.38%。




2025年上半年,公司流动比率为2.7,速动比率为1.89。


半年报显示,2025年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为BARCLAYS BANK PLC、高盛公司有限责任公司、渤海银行股份有限公司福州分行、烟台银行股份有限公司、王永亮、MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.,取代了一季度末的国泰君安证券股份有限公司约定购回专用账户、烟台瑞好投资管理合伙企业(有限合伙)、吕刚、东海证券股份有限公司约定购回专用账户、兴业银行股份有限公司烟台分行、中海优质成长证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,台海玛努尔核电设备股份有限公司破产企业财产处置专用账户、中国长城资产管理股份有限公司持股有所下降。
股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
---|---|---|---|
台海玛努尔核电设备股份有限公司破产企业财产处置专用账户 | 9824.82 | 4.721341 | -0.235 |
中国长城资产管理股份有限公司 | 2604.3 | 1.251502 | -0.337 |
华夏金融租赁有限公司 | 1816.47 | 0.872908 | 不变 |
香港中央结算有限公司 | 1435.31 | 0.689744 | 0.047 |
BARCLAYS BANK PLC | 867.14 | 0.416706 | 新进 |
高盛公司有限责任公司 | 713.09 | 0.342678 | 新进 |
渤海银行股份有限公司福州分行 | 704.61 | 0.3386 | 新进 |
烟台银行股份有限公司 | 670.71 | 0.322313 | 新进 |
王永亮 | 577 | 0.277279 | 新进 |
MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC. | 509.4 | 0.244795 | 新进 |
值得注意的是,中登公司数据显示,截至2025年8月15日,融发核电23.75%股份处于质押状态。半年报显示,第一大股东青岛军民融合发展集团有限公司质押2.67亿股公司股份,占其全部持股的47.6%。

核校:沈楠
指标注解:
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。