中证智能财讯天娱数科（002354）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入9.88亿元，同比增长29.64%；归母净利润2362.01万元，同比扭亏；扣非净利润2122.8万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为8802.31万元，上年同期为-2014.03万元；报告期内，天娱数科基本每股收益为0.0143元，加权平均净资产收益率为1.92%。
以8月21日收盘价计算，天娱数科目前市盈率（TTM）约为-147.62倍，市净率（LF）约10.4倍，市销率（TTM）约7.17倍。
资料显示，公司主营业务为网络游戏的开发和运营，包括网页网络游戏、移动网络游戏；互联网和移动互联网广告；移动应用分发平台的开发和运营业务以及技术咨询服务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.92%，同比上升2.37个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.16%，较上年同期上升2.17个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为8802.31万元，同比增加1.08亿元；筹资活动现金流净额-4799.59万元，同比减少4733.14万元；投资活动现金流净额3013.57万元，上年同期为2973.78万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加22.73%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降1.68个百分点；商誉较上年末没有变化，占公司总资产比重下降1.59个百分点；预付款项较上年末增加56.58%，占公司总资产比重上升1.31个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加493.77%，占公司总资产比重上升2.42个百分点；合同负债较上年末增加76.52%，占公司总资产比重上升1.54个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少2.09%，占公司总资产比重下降1.27个百分点；应付职工薪酬较上年末减少18.2%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2771.11万元，占净资产的2.23%，较上年末增加1106.12万元。其中，存货跌价准备为494.28万元，计提比例为15.14%。
2025年上半年，天娱数科的商誉达到5.44亿元，相当于同期公司净资产12.44亿元的43.72%。
2025年上半年，公司流动比率为1.87，速动比率为1.82。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为朱晔，取代了一季度末的王玉辉。在具体持股比例上，南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、朱杰、广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 为新有限公司 | 4852.33 | 2.932657 | 不变 |
| 南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 1526.56 | 0.922624 | 0.173 |
| 香港中央结算有限公司 | 1142.58 | 0.690551 | -0.627 |
| 华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 901.16 | 0.544644 | 0.130 |
| 朱杰 | 892.52 | 0.539422 | 0.011 |
| 王春竹 | 800 | 0.483505 | 不变 |
| 王守信 | 749.22 | 0.452814 | 不变 |
| 广发中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 725.38 | 0.438406 | 0.097 |
| 石波涛 | 619.76 | 0.374572 | 不变 |
| 朱晔 | 532.03 | 0.321548 | 新进 |
核校：杨宁
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
