深圳市漫步者科技股份有限公司
投资者关系活动记录表

证券代码：002351 证券简称：漫步者
深圳市漫步者科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：PR2025090501

特定对象调研 □分析师会议

投资者关系

□媒体采访 □业绩说明会

活动类别

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容）

东北证券、亘曦资产、义柏资本、龙航资产、兴银基金、华富基
参与单位名称 金、华泰保兴、中金资管、同犇投资、元富投资、如仪投资、国
及人员姓名 投证券、信达澳亚、华泰柏瑞、广州闻天投资、鹏安基金、天风
证券共 17 人

时间 2025 年 9 月 2 日、9 月 3 日、9 月 4 日

地点 证券公司策略会会议室

上市公司

投资者关系总监张北

接待人员

公司近况及回答提问内容概括如下：

一、2025 年上半年业绩简述

2025 年上半年，公司实现营业收入 13.53 亿元，较上年同期
下降 1.95%。其中耳机系列产品实现营业收入 7.90 亿元，同比下
降 10.85%；音响系列产品实现营业收入 5.08 亿元，同比增长
17.40%；毛利率 40.36%，同比基本持平。

投资者关系活动 分地区看，内销营业收入 10.43 亿元，同比下降 5.93%；出
主要内容介绍 口营业收入 3.10 亿元，同比上升 14.30%。

总体而言，因营业收入的下降和股权激励费用的增加导致利
润有所下滑，但同时呈现出以下特点：

1）公司持续推出差异化、中高端的 2.0 音箱及桌面一体式音
箱，促进音箱业务收入逆势提升；

2）自 3 月下旬以来，公司在国内市场加快主销价位段耳机新
品的上市节奏，助推公司二季度业绩回暖。剔除心造子公司耳机

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产品尚未完全补位造成收入下降的影响，公司二季度内销耳机业务收入同比、环比均实现增长；

3）得益于海外运营能力逐步加强、国际电商渠道持续扩张、用户口碑稳步提高，公司出口业务保持快速增长。

二、公司产品、研发及运营近况

2025 年上半年，公司推出的有代表性的新品包括：

1）主品牌耳机：

百元级 TWS 耳机 X1 Evo，单耳仅重 3.8g；

Lolli ANC 半入耳主动降噪耳机，升级自适应降噪算法；

Lolli Pro 5 采用同轴双动圈声学架构，降噪深度达到-48dB；
全新电镀叠加皮纹设计的 Lolli Air 真无线蓝牙耳机，21 种语
言同声传译让交流更流畅；

开放式 OWS 主动降噪耳夹新品 LolliClip AI ，接入豆包和
DeepSeek 双大模型；

潮搭老钱风 OWS 运动耳机 Comfo SE，抵御最高 28.8km/h
强风干扰；

2）子品牌耳机

Hi-Fi 级强磁四核双动圈游戏耳机“战擎”；

与 THX 联合首发的全能旗舰产品 G5 Max 游戏耳机，四模切
换，HiFi 音质营造沉浸战场氛围；

花再 Doo Ace 时尚复古小型头戴式耳机，兼具高颜值、舒适
戴、稳贴合、好音质；

时尚穿戴搭子——花再拍拍耳机及拍拍耳夹，充电仓配备触摸屏，解锁百变耳机的新体验；

3）音响

主品牌双金标认证的家居一体式 K 歌音箱 K300，带来高解析
声音体验；

电竞子品牌磁吸赛博蓝牙迷你音箱 G200，小巧便携，畅享高清音质；

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全球首发深渊字幕音箱花再 Halo PixelBar，动态屏可显示歌
词、定制主题、文字创作、消息跨屏同步，营造沉浸式声光空间；
花再海景房桌搭音箱 NEW CYBER，炫彩光效，沉浸式享受
澎湃音浪。

4）麦克风

一拖二主动降噪领夹式无线麦克风 NeoMic Go。

公司的“漫步者摘要提取算法”、“漫步者机器翻译算法”
已经完成了国家互联网信息办公室关于深度合成服务算法的备
案，各类 AI 功能已经开始在公司的无线耳机产品中应用。如配合
漫步者自主的“Edifier Connect”或“漫翻译”APP，可实现多
国语言实时语音转译的功能；7 月发布的开放式主动降噪耳夹新
品 LolliClip AI 接入豆包和 DeepSeek 双大模型，让耳机成为“会
聊天的智能助手”。此外，更丰富的各类 AI 产品在持续开发中。
开放式耳机（OWS）市场处于快速增长阶段，是公司自 2024
年起大力投入的方向之一。开放式耳机在部分运动户外、通勤驾
驶、以及室内不需要物理隔音的商务和学习等若干场景中，与耳
塞式和头戴式耳机形成了良好的互补，长时间佩戴舒适性是该类
产品的突出特点。公司全面布局了开放式耳机的各种形态，包括
耳挂式、后挂式、耳夹式，截至目前已上市的型号达到十余款，
今年对各式产品形态、各段定价范围、各个子品牌的开放式耳机
将继续保持较大的投放力度。

公司以全球化视野深耕海外市场，2025 年携手泰国本土顶流
明星 Pond Naravit 与日本当红演员山崎贤人，双线代言策略精准
触达亚洲核心市场。

接待过程中，公司接待人员与投资者进行了交流与沟通，并
严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，
同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。

附件清单 无

日 期 2025 年 9 月 5 日