随着市场和环境的变化，没有什么基金能一直保持良好表现，因为每个基金经理都有自己的能力圈。这意味着对不同风格的基金进行组合是很有必要的。那有没有什么策略可以帮助我们在各种市场都取得稳定的、可观的收益呢？近期我们东方财富证券基金投顾重磅上线了一个新组合——主题掘金。这到底是一个怎样的组合，这个组合可以帮助我们实现这个小目标吗？一起来看看吧。

扒一扒主题掘金组合

主题掘金组合是一个高比例配置权益资产的组合。根据策略方案，股票型基金、混合型基金等占比为90-100%，货币型基金占比为0-10%。

业绩比较基准：沪深300指数（000300）*95%+中证货币基金指数（H11025）*5%。

主题掘金组合的配置分为两个部分：核心底仓+行业主题类基金。优选市场综合指数等宽基指数类基金以及行业风格均衡的主动管理类基金，并结合市场风格与行业轮动，配置相应的行业主题风格指数类基金。

主题掘金组合是一个R3中风险组合，适合风险等级为C3、C4、C5的客户持有。

这个组合所用到的投资策略就是组合管理中常用的一种策略：“核心+卫星”策略。这到底是一个怎样的策略？该怎么去配置这个策略？这个策略的优势又是什么呢？

什么是“核心+卫星”策略？

“核心+卫星”策略是一种资产配置策略，该策略将基金的资产分成两部分，一部分在整个投资组合中所占权重较大，处于“核心”地位，对投资的安全和收益起着“保驾护航”的重要作用；另一部分所占权重较小，资产比较灵活，好比天体运动中的“卫星”围绕着我们的“核心”资产。“核心”只有一个，“卫星”可以有多个。“卫星”资产在受约束的同时，有更大的投资空间，往往会带来意想不到的收益。

“核心”资产的目的是控制基金组合的风险，获取相对较稳健的收益；“卫星”资产则是为了用小仓位去承担部分风险力争获得更高收益。通常，“核心”资产的配置比例通常会设在60-80%，“卫星”资产的配置比例通常会设在20-40%。这个比例可以根据具体的情况调整。如果我们的投资目标是期望获得更高的收益，那么我们可以调低“核心”资产的比例，相应的调高“卫星”资产的比例，当然这样也意味着承担更高的风险。具体到主题掘金组合，我们的“核心”资产比例约为60%，“卫星”资产的比例约为40%。

怎么配置“核心”资产？

主题掘金组合又是如何挑选“核心”资产的呢？我们主要会从以下类型的基金中做挑选。

1、宽基指数基金

宽基指数覆盖了各行业的股票，分布均匀，受特定行业的影响较小，因此盈利也更稳定。市场主流的宽基指数基本代表了各主要市场的整体表现。作为跟踪宽基指数的基金，宽基指数基金相比主动管理基金更加透明、费率也更低、表现更加稳定。

2、宽基指数增强基金

宽基指数增强基金的目标在于追求超越指数的收益。它结合了主动管理类基金和被动指数型基金的特点。指数增强基金通常会有80%的仓位被要求去跟踪标的指数，还有20%的仓位是可以给到基金经理来做灵活配置的，基金经理就是通过这20%的仓位来给基金增厚收益。指数增强基金这样的产品特点，使得它不但透明度高，还很可能拥有超越指数的超额收益。

3、均衡的主动管理类基金

这类基金我们在选择的时候又分为两类：一类是做宽基指数增强策略的基金，这类基金和前文提到的宽基指数增强基金类似，投资目标都是追求超越指数的收益，不同之处在于它没有指数基金的限制，持仓更加灵活；另一类就是全市场选股的均衡的偏股型基金，我们这里提到的均衡包括两方面：行业均衡和风格均衡。这类基金不会追求行业和风格的极致，行业和个股配置较均衡，风格稳健。

主题掘金组合的“核心”资产主要以指数增强基金和主动管理的量化基金为主，这些基金在过往历史上相对主要宽基指数增强效果好、超额收益稳定。这样的配置可以让我们能够在获得贝塔收益的同时，力求获取一定的阿尔法收益。

怎么配置“卫星”资产？

“卫星”资产的目的是以小博大，所以在配置上我们通常选择收益较高、波动性较大的基金来配置。

1、行业基金。这里的行业基金包括行业指数基金和行业主动基金。行业指数基金就是跟踪某一行业指数的基金，这其中也包括少部分行业指数增强基金，运作和上面宽基指数基金以及宽基指数增强基金类似，只是跟踪的指数不一样。行业主动基金是这样一类基金，它在某一特定行业选股股票，既希望赚取该行业成长的钱，又希望通过精选个股获得超越行业指数的超额收益。

2、主题基金。主题基金是指投资某一特定主题的基金，比如“国企改革”、“科技”，这些主题通常涵盖不止一个行业，并且通常是和市场热点相结合。主题基金里面也分指数基金和主动基金，具体运作区别和前文提到的类似，这里不做赘述。

主题掘金组合的“卫星”资产以行业基金为主。我们配置了3个行业的基金，优选超额收益稳定、选股能力强、行业配置稳定的主动行业基金和运作稳定的行业指数增强基金，期望获得行业成长带来的估值提升，为组合增厚收益。

“核心+卫星”策略的优势

通过“核心+卫星”这样的一个资产配置，可以收获什么样的结果呢？

1、进可攻、退可守

国内市场主题切换迅速、热点纷呈。有些小伙伴可能今天看这个基金好像不错，买了一点，明天看那个基金也不错，又买了一点，一段时间下来，账户里基金买了不少，但是这个涨一涨，那个跌一跌，最后好像也没赚到什么钱。我们的“核心+卫星”策略刚好可以解决小伙伴们的这个烦恼。这个策略的设计出发点就是将我们的仓位一分为二，“核心”部分就是赚取我们资本市场长期发展的钱，“卫星”部分较为灵活，通过我们专业的“行业轮动”策略去捕获适合当前市场行情的行业主题，进而博取高收益。这样的策略设计进可攻、退可守。

2、风险控制较好

从风险控制的角度来说，“核心”资产部分较为稳健，“卫星”资产本身仓位不高，如果配置的资产下跌也不会对组合造成太大的影响，加上“卫星”资产仓位少更加灵活，可以根据市场动向及时调整。

3、运作成本较低

从运作成本来看，“核心”资产作为组合的底仓部分，占比较大，但是由于其本身比较稳定，我们一般调整幅度小，这部分管理起来较为容易。我们主要的调仓会通过“卫星”资产的行业轮动来实现，这样整体组合的调仓成本更低，产生的费率也更低。

 主题掘金组合就是“核心+卫星”资产策略的“实战篇”。

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5、投资人应当认真阅读《东方财富证券管理型基金投资顾问服务协议》《东方财富证券管理型基金投资顾问服务风险揭示书》《基金投资组合策略说明书》等法律文件，充分了解基金投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略；

6、东方财富证券承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则开展基金投顾业务，但不保证各投资组合一定盈利，也不保证最低收益；

7、主题掘金组合的风险等级为R3中风险，适合风险承受能力为C3及以上的用户。

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