$英威腾(SZ002334)$  液冷板块爆发全景解析：AI算力催生的“散热革命”与个股逻辑拆解！

AI服务器功耗达传统服务器的 3-5倍（如H100显卡功耗超700W），风冷散热的PUE（电源使用效率）难以低于1.4，而液冷可将PUE压至 1.1以下，年节电成本超30%。叠加“东数西算”对绿色数据中心的强制要求，液冷渗透率从2023年15%向2025年 40%+ 快速突破，催生产业链 千亿级市场。本周板块集体爆发，欧陆通周涨82.52%领涨，本质是 “AI算力→高功耗→液冷刚需” 的传导逻辑。

1. 欧陆通：AI服务器电源液冷“独角兽”

聚焦 AI服务器液冷电源，为高功率密度服务器提供定制化电源方案。电源是液冷系统的“能源心脏”，技术壁垒极高（需满足高功率、小体积、高可靠性）。公司绑定 华为、字节跳动 等头部云厂商，受益于AI服务器“800G换机潮”，订单确定性极强。

2. 大元泵业：液冷屏蔽泵“隐形冠军”

主营液冷屏蔽泵，应用于数据中心高洁净环境（无泄漏、低噪音）。屏蔽泵技术国内领先，产品覆盖 华为、浪潮 等液冷系统集成商。泵是液冷循环的“动力引擎”，刚需属性强，公司在细分领域市占率超30%。2024年液冷泵收入占比超40%，业绩增速拐点明确。

3. 飞龙股份：电子水泵“跨界先锋”

从汽车水泵转型 IDC液冷循环泵+电子水泵，覆盖服务器液冷、AI散热场景。电子水泵体积小、效率高（能耗降低20%），适配数据中心紧凑空间。绑定 宁德时代（储能液冷）+腾讯（数据中心），双赛道共振。传统汽车业务贡献现金流，液冷新业务2025年增速预计超150%。

4. 英维克：液冷全链条“系统级玩家”

提供冷板、机柜、机房全场景液冷方案，覆盖设计、生产、运维全流程。全链条能力构建壁垒，减少客户对接成本，绑定 阿里、腾讯 等超大型数据中心。2024年液冷业务收入占比超35%，增速超80%。自研温控算法，适配高功率密度AI训练集群（如英伟达DGX集群）。

5. 金田股份：散热铜排“材料霸主”

高精度散热铜排 龙头，应用于液冷板、散热模组。铜加工技术国内领先，液冷板用铜排市占率超40%。受益于 铜价回落+AI服务器液冷板需求爆发，毛利率弹性大（铜价每跌10%，毛利率提升3-5%）。切入新能源车水冷系统，双赛道对冲周期风险。

6. 申菱环境：相变冷却“技术派”

数据中心液冷系统集成+DPC相变冷却技术，主攻高功率密度场景（如AI训练集群）。相变冷却效率比传统液冷高20%，解决“超高功率芯片散热”难题。绑定 百度、字节 等AI大厂，2025年相变冷却订单预计增长200%。掌握相变材料配方，技术专利超50项。

7. 淳中科技：英伟达“背后的测试者”

参与英伟达（N公司）液冷测试平台 建设，提供散热性能检测方案，绑定全球AI算力龙头，技术验证含金量高，未来有望切入英伟达供应链。2024年测试设备收入占比超25%，增速超100%。

8. 川环科技：液冷管路“血管专家”

柔性液冷管路系统 龙头，解决振动、漏液难题，绑定 浪潮、华为。管路是液冷系统的“毛细血管”，柔性技术壁垒高（寿命超10万次循环）。2025年液冷管路收入占比预计提升至30%，业绩增速超80%。布局氢能源管路，新能源+液冷双轮驱动。

9. 康盛股份：IDC水泵“专注派”

专注 IDC专用电子水泵，覆盖数据中心液冷循环场景。产品针对性强（适配IDC工况），绑定 中国移动、中国电信 等运营商，订单稳定性高。2024年IDC水泵收入占比超50%，增速超60%。

10. 南方泵业：大型液泵“巨无霸”

大流量、高扬程 大型IDC液泵，覆盖 腾讯、字节 等超大型数据中心。大型数据中心需“巨量循环”，公司产品在流量、扬程指标上国内领先，市占率超25%。2024年液泵收入突破15亿元，增速超50%。泵体设计+制造工艺壁垒高，新进入者难以突破。

11. 思泉新材：液冷组件“集成者”

液冷组件（集成管路、接头、散热片）批量供货，绑定 宁德时代（储能）+腾讯（数据中心）

仅供参考，不做投资建议