中证智能财讯北新路桥（002307）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入49.56亿元，同比增长20.66%；归母净利润亏损8091.27万元，上年同期盈利1052.62万元；扣非净利润亏损8411.03万元，上年同期亏损186.76万元；经营活动产生的现金流量净额为2.75亿元，上年同期为-5.83亿元；报告期内，北新路桥基本每股收益为-0.0638元，加权平均净资产收益率为-2.72%。

　　以8月26日收盘价计算，北新路桥目前市盈率（TTM）约为-11.96倍，市净率（LF）约1.41倍，市销率（TTM）约0.56倍。

　　资料显示，公司从事公共交通基础设施建设的施工业务，目前主要有两种经营模式：单一工程承包模式和投融资建造模式。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.72%，同比下降3.02个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.18%，较上年同期上升0.76个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为2.75亿元，同比增加8.57亿元；筹资活动现金流净额20.74亿元，同比增加4.02亿元；投资活动现金流净额-8.03亿元，上年同期为-11.54亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加39.16%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；无形资产较上年末增加2.91%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；合同资产较上年末增加13.96%，占公司总资产比重上升0.53个百分点；预付款项较上年末减少15.19%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加0.69%，占公司总资产比重下降2.42个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加46.25%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；合同负债较上年末增加35.8%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少2.1%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为13.72亿元，占净资产的31.4%，较上年末减少2182.58万元。其中，存货跌价准备为1.17亿元，计提比例为7.84%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1，速动比率为0.91。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为陈俊雄、洪群、史云霓，取代了一季度末的吴江、林龙生、王兴华。在具体持股比例上，张金华持股有所上升，杨新国、陈明辉持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。