中证智能财讯奥飞娱乐（002292）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入11.98亿元，同比下降8.17%；归母净利润3700.94万元，同比下降32.71%；扣非净利润3289.97万元，同比下降46.22%；经营活动产生的现金流量净额为9441.51万元，同比增长2.77%；报告期内，奥飞娱乐基本每股收益为0.025元，加权平均净资产收益率为1.23%。

　　以8月25日收盘价计算，奥飞娱乐目前市盈率（TTM）约为-49.24倍，市净率（LF）约4.95倍，市销率（TTM）约5.73倍。

　　资料显示，公司主营业务根据类型可划分为IP内容业务以及实体产业两大板块。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.23%，同比下降0.41个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0.98%，较上年同期下降0.48个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为9441.51万元，同比增长2.77%；筹资活动现金流净额-4001.68万元，同比增加1.73亿元；投资活动现金流净额-6501.05万元，上年同期为-2454.23万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少26.14%，占公司总资产比重下降2.36个百分点；其他权益工具投资较上年末增加10.2%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；商誉较上年末减少1.31%，占公司总资产比重上升0.75个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加150.76%，占公司总资产比重上升0.73个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付职工薪酬较上年末减少62%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少23.53%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；合同负债较上年末增加18.93%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；租赁负债较上年末减少18.01%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5.43亿元，占净资产的17.97%，较上年末减少4053.6万元。其中，存货跌价准备为5595.19万元，计提比例为9.35%。

　　2025年上半年，奥飞娱乐的商誉达到12.74亿元，相当于同期公司净资产30.19亿元的42.19%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.49，速动比率为0.98。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、沈国勤、李川城，取代了一季度末的易方达供给改革灵活配置混合型证券投资基金、华安景气领航混合型证券投资基金、华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金、易方达益民股票型养老金产品-中国民生银行股份有限公司。在具体持股比例上，华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、华安媒体互联网混合型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。