8月20日，歌尔股份（002241）股价盘中触及28.94元/股，对应市值攀升至1010.4亿元，时隔一段时间后再度回归千亿市值阵营。
实际上，从8月11日以来，歌尔股份的股价就一路上涨。较8月11日收盘价，至今涨幅达20.63%。这一波股价异动的背后，与歌尔股份一则借款公告密切相关——公告中，公司明确释放出强势布局AR赛道的信号。
8月9日，歌尔股份公告称，公司控股子公司香港歌尔泰克拟以自有资金向Haylo Labs Limited（简称“Haylo”）提供不超过1亿美元的附股权收益权的有息借款，借款期限五年。Haylo将用上述借款收购Plessey Semiconductors Limited（简称“Plessey”）的100%股权并对Plessey增资，用于Plessey购买Micro-LED相关固定资产及补充营运资金。Plessey及其相关子公司对前述借款本息的偿还提供担保。
歌尔股份表示，除获取相关的投资收益外，公司预计通过本次投资可以进一步推动Micro-LED技术和产品的成熟。上述技术和产品的成熟，将有助于公司的AI智能眼镜和AR增强现实业务的未来发展。同时有助于公司与行业领先的上游科技公司和下游客户建立更为深厚的业务合作关系，加强公司在这一领域内的资源整合能力和综合竞争力。
此次涉及的交易方，AR含量十足。
据了解，Plessey是目前全球Micro-LED领域内较为知名的科技公司之一，在Micro-LED领域内具有一定的研发和技术优势，与国际知名的AI智能眼镜和AR增强现实产品厂商具有较为良好的合作关系，其Micro-LED业务在未来具有较好的发展潜力。
而Haylo的实际控制人David Hayes作为原WaveOptics Ltd（ 简称“WaveOptics”）的董事长兼CEO，具备近30年的科技与半导体行业经验。David Hayes与其所带领的核心团队在AR增强现实行业领域内具有影响力，曾带领WaveOptics成长为全球领先的光波导技术供应商，并最终被行业头部厂商收购。此外，歌尔股份此前曾对WaveOptics进行投资，并与David Hayes及其团队深度合作。
从行业发展的维度来看，歌尔股份此次的布局更显其战略深意。
公司认为，通过本次Haylo对Plessey的投资整合，在公司及行业头部客户的支持下，David Hayes及其团队有望带领Plessey 在 Micro-LED领域内取得更大发展，推动相关技术和产品的成熟。上述技术和产品的成熟将对公司未来在AI智能眼镜和AR增强现实领域内的业务拓展产生积极的影响。
事实上，在巨头的引领下，AR业务即将迎来全面爆发的窗口期，这已成为水晶光电董事长李夏云等一众业内人士的共识。
展望下半年，wellsennXR预计，随着Meta、阿里、Rokid、三星以及其他品牌AI眼镜新品陆续上市和交付，以及智能眼镜逐步上线AI大模型，全年AI智能眼镜销量有望超550万台。同时，下半年阿里、Meta等AR+AI眼镜新产品持续发布和上市，为全年高增长贡献新增量，2025年全球AR销量预提高至85万台，与去年同比增长70%。
回溯来看，歌尔股份的动作远不止于此。其正通过一系列布局持续完善产业链，补齐业务短板。
7月23日，歌尔股份公告称，拟以自有或自筹资金约104亿港元收购香港联丰全资子公司香港米亚和昌宏有限公司100%股权。
据了解，标的公司在精密金属结构件领域内具有行业领先的竞争力，在金属/非金属材料加工、精细化表面处理等相关领域内具有深厚的核心技术积累，在精密结构件领域与行业领先客户长期合作，具有可观的营收规模和资产规模，且与公司现有的精密结构件业务具有优势互补和协同作用。
歌尔股份表示，此次收购旨在增强公司在精密结构件领域内的综合竞争力，提升公司精密结构件业务规模和盈利能力，深化与行业领先客户的合作，推动公司主营业务的长期健康发展。
中银证券研报分析称，歌尔股份的现金收购方案有望直接增厚业绩。歌尔股份账面现金充裕，截至2025年3月31日，公司账面现金217.44亿元，相较收购所需资金95亿元较为充裕。同时由于此次为现金收购，完成后有望直接增厚公司当期利润。
