中证智能财讯民和股份（002234）8月22日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入9.86亿元，同比下降5.88%；归母净利润亏损2.14亿元，上年同期亏损1.86亿元；扣非净利润亏损2.22亿元，上年同期亏损1.91亿元；经营活动产生的现金流量净额为5460.04万元，上年同期为-2049.29万元；报告期内，民和股份基本每股收益为-0.61元，加权平均净资产收益率为-11.11%。

　　以8月21日收盘价计算，民和股份目前市盈率（TTM）约为-11.35倍，市净率（LF）约1.73倍，市销率（TTM）约1.5倍。

　　资料显示，公司的主营业务包括父母代肉种鸡的饲养、商品代肉雏鸡的生产与销售；商品代肉鸡的饲养与屠宰加工；鸡肉制品的生产与销售；有机废弃物资源化开发利用。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-11.11%，同比下降2.65个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-5.78%，较上年同期下降0.77个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为5460.04万元，同比增加7509.33万元；筹资活动现金流净额1.03亿元，同比减少1.75亿元；投资活动现金流净额-8543.81万元，上年同期为-9660.61万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末减少10.97%，占公司总资产比重下降1.41个百分点；固定资产较上年末减少0.09%，占公司总资产比重上升0.93个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加192.03%，占公司总资产比重上升0.28个百分点；长期股权投资较上年末减少6.11%，占公司总资产比重下降0.2个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加236.42%，占公司总资产比重上升1.8个百分点；长期应付款合计占公司总资产的1.78%，上年末为0；短期借款较上年末减少6.76%，占公司总资产比重下降1.75个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加33.09%，占公司总资产比重上升1.71个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5.33亿元，占净资产的29.21%，较上年末减少6560.67万元。其中，存货跌价准备为5999.76万元，计提比例为10.12%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.77，速动比率为0.45。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为陈建强、昆仑信托有限责任公司，取代了一季度末的前海开源沪港深农业主题精选灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、工银瑞信农业产业股票型证券投资基金。在具体持股比例上，国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，吴润泽持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。