8月15日晚间，濮耐股份(002225)披露2025年半年报，2025年上半年，公司实现营业收入27.94亿元，同比增长3.57%，实现归属于上市公司股东的净利润6,890.32万元，同比减少48.26%。公司上半年“增收不增利”态势明显。

　　营收细分方面，公司钢铁事业部实现营业收入241,134.07万元，同比增长4.00%；环保材料事业部实现营业收入19,580.44万元，同比增长5.87%；新材料事业部实现营业收入43,688.46万元，同比增长8.40%。

　　对于半年度业绩同比接近腰斩，濮耐股份在半年报中解释主要原因为以下两点：一是公司国内耐材业务板块受国内下游行业需求和经营形势严峻等影响，以及国内激烈的竞争格局，整体承包业务结算价格较去年同期进一步下降，导致国内业务板块毛利率水平有所降低；二是受市场经济环境景气度影响，公司客户回款放缓，应收账款增加，计提信用减值损失增加。

　　此外，行业因素也是公司半年度增收不增利的原因之一。公司在半年报中介绍，2025年上半年耐火材料行业继续受到下游需求疲软的影响，2025年1-6月全国耐火材料产量1,062.87万吨，同比下降3.69%，主要下游行业中粗钢1-6月产量5.15亿吨，同比下降3%。总体上看，行业经营形势中产能持续过剩、产业集中度低、创新能力不足等问题依然存在。

　　半年报显示，濮耐股份主营业务为研制、生产和销售定型、不定形耐火材料，功能耐火材料及配套机构，并承担各种热工设备耐火材料设计安装、施工服务等整体承包业务。公司主要产品分为四大产品板块：（1）功能性耐火材料，包括滑板水口类、三大件类、座砖类及透气砖类；（2）定型耐火材料，包括钢包砖类、碱性制品类；（3）不定形耐火材料，包括散料类、冲击板及挡渣板类、电炉顶类；（4）其他类，包括镁基新材料及其他产品。

　　值得注意的是，公司海外业务比重近年来稳定增长至30%左右，这算是公司经营中的一大亮点。在半年报中，公司也提示了国际贸易摩擦对公司海外业务开展造成的风险。半年报称，公司在耐材行业激烈竞争中具备优势的同时，不可避免受到国际贸易摩擦影响，尤其是今年中美之间贸易摩擦复杂多变，持续影响到公司部分海外市场业务开展，可能给公司业绩带来不利影响。为有效缓解贸易摩擦对公司的影响，公司近年来在海外布局建设的美国工厂和塞尔维亚工厂均已投产运行，两家海外工厂的良好运转可有效提高公司产品在国际市场的竞争力，减少国际贸易摩擦对公司的影响。