天融信（002212）2025年最新研报精华+核心看点+长投短炒逻辑！

一、原主营业务亮点
1、电力电缆行业领军企业，特高压电缆技术国内领先，参与多项国家重点电力工程建设，技术壁垒显著。
2、新能源电缆业务快速成长，光伏电缆、海上风电电缆等高端产品占比持续提升。
3、军工电缆业务突破明显，成为多家军工集团核心供应商，具备稀缺资质优势。

二、股价催化剂和未来看点
1、国家电网投资力度加大，特高压建设进入新一轮高峰期。
2、海上风电装机提速，公司海底电缆订单有望大幅增长。
3、军工信息化建设加速，特种电缆需求持续放量。
4、新材料研发取得突破，高端产品毛利率持续提升。
5、华南地区电网改造需求旺盛，区域优势显著。

6、配套雅江水电建设投资，打造智能电网环境。

三、大股东背景
实控人为行业资深技术专家团队，研发实力雄厚；广东省国资背景股东提供资源支持。

四、长投短炒逻辑
1、长投逻辑：电力基建核心受益标的，高端电缆国产替代空间广阔，业绩成长确定性高。
2、短炒逻辑：特高压项目招标在即+军工订单落地预期催化。

五、成长思路

1、大股东回购或增持天融信股份达到控股程度。

2、重新纳入电缆资产，将网安业务贱卖出清。

3、将天融信名称变更为南洋股份。