中证智能财讯大连重工（002204）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入74.53亿元，同比增长6.38%；归母净利润3.12亿元，同比增长13.88%；扣非净利润2.65亿元，同比增长14.23%；经营活动产生的现金流量净额为4127.02万元，同比增长105.30%；报告期内，大连重工基本每股收益为0.1633元，加权平均净资产收益率为4.19%。

　　以8月25日收盘价计算，大连重工目前市盈率（TTM）约为23.97倍，市净率（LF）约1.7倍，市销率（TTM）约0.87倍。

　　资料显示，公司主要从事物料搬运设备、冶金设备、新能源设备、传动与控制系统、船用设备等领域的大型成套设备及核心零部件的开发、研制和销售，为冶金、港口、能源、矿山、工程、交通、造船等国民经济基础产业提供大型高端装备和智能服务解决方案。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.19%，同比上升0.3个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.52%，较上年同期上升0.25个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4127.02万元，同比增长105.3%；筹资活动现金流净额-2177.67万元，同比减少3.51亿元；投资活动现金流净额7.91亿元，上年同期为-7.1亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少80.92%，占公司总资产比重下降3.25个百分点；货币资金较上年末增加25.65%，占公司总资产比重上升2.35个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加7.74%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；存货较上年末减少3.2%，占公司总资产比重下降1.16个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上年末减少2.54%，占公司总资产比重下降1.11个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加264.5%，占公司总资产比重上升1个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加4.75%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；长期借款较上年末减少10.4%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为58.61亿元，占净资产的77.49%，较上年末减少1.94亿元。其中，存货跌价准备为7849.48万元，计提比例为1.32%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.2，速动比率为0.86。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为何其守、何其勇、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、南方天辰景晟5期私募证券投资基金、华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、何熙、中信证券股份有限公司，取代了一季度末的南方工业资产管理有限责任公司、袁沩明、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、于鑫、UBS AG、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。