中证智能财讯嘉应制药（002198）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.99亿元，同比增长10.40%；归母净利润2008.26万元，同比增长254.33%；扣非净利润1878.86万元，同比增长1516.06%；经营活动产生的现金流量净额为-2538.54万元，上年同期为2086.65万元；报告期内，嘉应制药基本每股收益为0.0396元，加权平均净资产收益率为2.72%。
以8月25日收盘价计算，嘉应制药目前市盈率（TTM）约为97.95倍，市净率（LF）约4.79倍，市销率（TTM）约8.69倍。
资料显示，公司是一家集研发、生产、销售为一体的中成药制造企业。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.72%，同比上升1.97个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为2.69%，较上年同期上升2.04个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-2538.54万元，同比减少4625.19万元；筹资活动现金流净额-6130.16万元，同比减少3590.05万元；投资活动现金流净额-4569.59万元，上年同期为4254.58万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少40.13%，占公司总资产比重下降14.62个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加42.96%，占公司总资产比重上升6.56个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加1891.84%，占公司总资产比重上升2.79个百分点；长期股权投资较上年末增加81.29%，占公司总资产比重上升2.56个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少59.45%，占公司总资产比重下降1.01个百分点；其他流动负债较上年末增加170.76%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；递延所得税负债较上年末没有变化，占公司总资产比重上升0.25个百分点；应交税费较上年末减少32.48%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为8307.74万元，占净资产的11.6%，较上年末减少198.39万元。其中，存货跌价准备为101.37万元，计提比例为1.21%。
2025年上半年，公司流动比率为12.02，速动比率为9.94。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为吕良丰、陈炜斌、蒋显品，取代了一季度末的中国国际金融股份有限公司、王庆新、米英。在具体持股比例上，李胜喜持股有所上升。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 东方证券股份有限公司 | 5214.8 | 10.275269 | 不变 |
| 养天和大药房股份有限公司 | 3552.57 | 7 | 不变 |
| 黄俊杰 | 2550.51 | 5.025537 | 不变 |
| 广东嘉应创业投资基金管理有限公司 | 1600.31 | 3.153259 | 不变 |
| 陈少彬 | 1525.28 | 3.005421 | 不变 |
| 林少贤 | 1150.02 | 2.266004 | 不变 |
| 李胜喜 | 652.3 | 1.285295 | 0.201 |
| 吕良丰 | 462.18 | 0.910679 | 新进 |
| 陈炜斌 | 430 | 0.847274 | 新进 |
| 蒋显品 | 424.43 | 0.836299 | 新进 |
核校：孙萍
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
