今天凌晨美股还在交易的时候，我就盯着几只A股的外围情绪动向，尤其是人工智能这条线，感觉有点按不住了。等到早盘集合竞价一出来，岩山科技直接成了焦点——涨超6%，成交额已经冲破136亿，光是成交量就打了16亿股出去，这阵仗，明显是资金在抢筹。

  说实话，我一开始也没太把这家公司当回事，毕竟“2345网址导航”听起来像是上个时代的产品。但仔细翻了下它的布局，这哪还是当年那个工具软件公司？分明是披着互联网外衣的AI硬科技玩家。

  先说智能驾驶，它的子公司纽劢科技走的是纯视觉+类脑AI的路线，已经拿到了上汽、奇瑞的量产订单，而且适配英伟达芯片，成本比国际竞品低20%。更关键的是，毛利率超过60%，虽然目前市场份额还不到1%，但技术路径清晰，落地节奏也在加快。再加上它被纳入华为鸿蒙首批合作伙伴，正在做原生应用开发，“鸿蒙+AI+自动驾驶”三重概念叠加，市场给点情绪溢价，一点都不奇怪。

  还有两个点让我挺意外的：一个是它搞的脑电大模型，在癫痫诊断上准确率干到了92.7%，论文都发到了《Nature》，这可不是PPT讲氢能那种级别；另一个是自研的Yan大模型，不用Transformer架构，能在树莓派这种低算力设备上跑出接近Llama3 8B的推理效率。虽然还没形成大规模收入，但技术前瞻性摆在那儿，难怪估值一直压不住。

  当然，也不能忽视它的传统业务在萎缩，净利润也因为研发投入加大而承压。但换个角度看，现在市场本来就在从“确定性”转向“想象力”定价，只要故事够硬、技术有落地迹象，资金就愿意先上车再说。

  再看看其他被带起来的票，通富微电今天也走得挺强，成交额接近58亿，背后是它在先进封装上的实打实卡位。给AMD做了80%以上的封测，XDFOI技术做到4纳米多芯片集成，还搞定了CPO光电合封的突破。在全球半导体供应链重构的大背景下，这种有技术壁垒的封测龙头，自然会被重新定价。

  更猛的是先导智能，直接20%封住，成交额41亿。它不光是锂电设备的老大，卷绕机市占率超65%，现在还成了全球唯一能交付全固态电池整线的厂商，订单占比突破30%。最近又中标了GW级BC电池设备订单，海外收入占比也快到25%了。新能源设备今年整体偏弱，但它用订单和技术创新硬生生杀出一条血路。

  有意思的是，这几只票其实代表了三种逻辑：岩山科技是AI+场景落地+情绪驱动，通富微电是半导体国产替代+先进封装刚需，先导智能则是新能源设备出海+技术迭代。但它们共同点也很明显——都不是靠概念吹，而是有真实技术积累和客户验证的企业。

  我现在反而觉得，这一轮科技股的反弹，可能不是简单的题材轮动。当市场开始愿意为“技术兑现”买单时，那些真正闷头搞研发的公司，终于迎来了被看见的时刻。