中证智能财讯中光学（002189）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.8亿元，同比下降33.28%；归母净利润亏损1.20亿元，上年同期盈利1353.85万元；扣非净利润亏损1.30亿元，上年同期盈利753.17万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.18亿元，上年同期为-3.42亿元；报告期内，中光学基本每股收益为-0.46元，加权平均净资产收益率为-18.36%。
以8月26日收盘价计算，中光学目前市盈率（TTM）约为-14.07倍，市净率（LF）约11.87倍，市销率（TTM）约4.9倍。
资料显示，公司主要业务包括精密光学元组件、光电防务、智慧安防、光学微显示、汽车光电及其核心部件。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-18.36%，同比下降19.59个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-6.35%，较上年同期下降7.45个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.18亿元，同比增加2.24亿元；筹资活动现金流净额1.28亿元，同比减少2.42亿元；投资活动现金流净额-3434.97万元，上年同期为-4598.71万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加4.93%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；存货较上年末增加11.84%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；预付款项较上年末增加88.34%，占公司总资产比重上升1.1个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少36.01%，占公司总资产比重下降0.8个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加17.76%，占公司总资产比重上升4.9个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少12.65%，占公司总资产比重下降3.41个百分点；合同负债较上年末增加55.04%，占公司总资产比重上升1.7个百分点；应付职工薪酬较上年末减少28.68%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4亿元，占净资产的67.03%，较上年末增加4234.93万元。其中，存货跌价准备为1.59亿元，计提比例为28.47%。
2025年上半年，公司流动比率为0.86，速动比率为0.66。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、杭州优邦私募基金添盈优选2号证券投资基金、龚旭，取代了一季度末的王雄、张彬、葛永兴。在具体持股比例上，郑文宝、郭惠发持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国兵器装备集团有限公司 | 10335.96 | 39.57115 | 不变 |
| 南方工业资产管理有限责任公司 | 684.44 | 2.620356 | 不变 |
| 郑文宝 | 640 | 2.450237 | -0.381 |
| 汇金资管单一资产管理计划 | 545.79 | 2.089554 | 不变 |
| 南阳市金坤光电仪器有限责任公司 | 376.08 | 1.439839 | 不变 |
| 赖垂燕 | 250.95 | 0.960765 | 不变 |
| BARCLAYS BANK PLC | 120.02 | 0.459489 | 新进 |
| 郭惠发 | 110 | 0.421134 | -0.096 |
| 杭州优邦私募基金添盈优选2号证券投资基金 | 100 | 0.382849 | 新进 |
| 龚旭 | 60.89 | 0.233117 | 新进 |
核校：杨澎
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
