中证智能财讯游族网络（002174）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.88亿元，同比下降1.93%；归母净利润5015.53万元，同比增长989.31%；扣非净利润1374.33万元，同比增长0.85%；经营活动产生的现金流量净额为-9044.07万元，上年同期为1.43亿元；报告期内，游族网络基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为1.16%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为3641.21万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为3497.41万元。

　　以8月25日收盘价计算，游族网络目前市盈率（TTM）约为-47.32倍，市净率（LF）约3.62倍，市销率（TTM）约11.34倍。

　　资料显示，公司主营业务包括移动游戏和PC端游戏的研发、发行及运营。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.16%，同比上升1.06个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.28%，较上年同期上升1.12个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-9044.07万元，同比减少2.34亿元；筹资活动现金流净额3329.75万元，同比减少3.02亿元；投资活动现金流净额-994.66万元，上年同期为1306.94万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少12.97%，占公司总资产比重下降2.96个百分点；开发支出较上年末增加18.5%，占公司总资产比重上升1.14个百分点；无形资产较上年末减少20.62%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；投资性房地产较上年末增加77.5%，占公司总资产比重上升0.81个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付债券较上年末减少25.46%，占公司总资产比重下降2.56个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少51.11%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；短期借款较上年末减少28.27%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加91.39%，占公司总资产比重上升0.53个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.31

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的笃熙禀泰苍穹1号私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，上海加游企业管理合伙企业(有限合伙)、王卿伟、王卿泳、林漓、林芮璟、第三期员工持股计划、第二期员工持股计划持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。