【【重磅研究】】金融科技+城市智能双轮驱动，跨境支付+数字货币双基因！
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技术分析：
从周线看8元附近已形成四重大底，23年形成双底，天量冲击10元压力位，并成功站上10元，随大盘大跌深幅调整，见底9.01元后V型反转，重新突破10元压力！股东人数连续减少，筹码持续集中，社保、基金、北向重仓持股，创16.42元后持续调整！12元有强支撑，强压力位14元！
量价关系：
支撑位12元；阻力位14元，突破后目标指向16元。量价与指标验证，资金面2024年四季度社保基金增持至4.5%，北向资金持股比例从2.1%升至5.3%.
投资建议：
公司是国内领先的人工智能行业应用龙头企业，随着8月中金支付、中数智汇、广电五州的并表，收入和利润明显增加！公司转型成功，新业务澎湃发展，大股东数科集团30亿可转债转股价14.5元/股。未来成长空间巨大！预计25-27年每股收益分别为0.41/0.47/0.59元，对应动态PE21/17/16倍，鉴于新业务的快速成长性，量变会引起质变！给予25年35倍PE估值，对应0.41，0.6PEG，25年目标价14元的“强烈买入”评级。
触发因素：数据要素进入资产负债表大面积实施，数字人民币全面实施！
风险提示：
智能金融设备需求及智能网点建设需求不及预期；数字人民币应用落地不及预期.
基本面：
公司主营：智能金融设备及相关系统软件的研发、生产、销售及服务，总股本24.8亿股，流通24.8亿股，24年主营业务收入首次突破100亿元，达到10.8亿元，24年业绩0.37元，一季度每股收益0.10元，动态PE31倍。
投资要点：信创 人工智能 数字要素 国资云 数字货币迎高速增长！
全链数字人民币产业布局，政策红利持续释放。
央行数字人民币（DCEP）核心服务商，2024年公司深度参与数字人民币系统建设，为六大国有银行提供智能终端升级及系统解决方案，2024年数字人民币相关收入同比 85%，占总营收比重提升至35%，跨境支付突破，中标东南亚多国央行数字支付系统项目，海外数字人民币业务收入同比 120%，全球化战略加速落地。
AI 金融科技双轮驱动，毛利率显著提升
公司金融智能终端连续17年排名第一！智能终端AI化升级，2024年推出搭载自研AI芯片的智能柜台、ATM等设备，毛利率提升至42%（同比 5pct）！
数据中心算力服务。
子公司广电五舟布局AI算力服务器，成为第二增长曲线。满产规模可达24万台服务器PC电脑.
未来新业务增长点。
AI算力服务器规模化交付，2024年子公司广电五舟与华为昇腾合作，推出国产化AI服务器，订单金额超20亿元，2025年产能将扩大至10万台/年。数字人民币跨境支付生态，公司参与“一带一路”沿线国家央行数字货币桥项目，2025年跨境支付系统服务费收入预计突破10亿元。数据要素商业化，依托银行场景数据资源，开发企业征信、风控模型等数据产品，2024年数据服务收入同比 90%。公司“望道”大模型有望对接DeepSeek。
