公司不仅为头部人形机器人公司提供零部件，而且自己也在生产扫地机器人，陪伴机器人，服务机器人，炒菜机器人，这种既为机器人提供元器件又生产本体的公司两市没几个。

优必选在研发实力上整体领先宇树机器人，尤其在专利数量、技术布局和团队规模方面优势明显；但宇树科技在运动控制和轻量化设计等特定领域表现突出，技术迭代效率较高。

技术积累与专利布局

优必选：截至2023年全球累计申请专利超3000项，发明专利占比70%，覆盖运动控制、伺服关节、AI交互等全链条技术。核心关节电机扭矩密度达1.2Nm/kg，双足行走算法支持复杂地形调整。

宇树科技：全球专利申请约500项（发明专利200项），聚焦四足机器人运动控制与轻量化设计，自研电机扭矩密度0.8Nm/kg，在能耗优化方面具备优势。

“受益于机器人板块的强势表现，多只基金也展现了亮眼业绩。ETF方面，多只主题产品的年内收益均在20%以上，规模也随之明显抬升。比如，华夏中证机器人ETF从53亿份猛增至170亿份，天弘中证机器人ETF、易方达国证机器人产业ETF的规模则分别增逾24亿份、30亿份。”公司6月末大机构的持股，华夏中证机器人持有2791.66万股，已连续3个季度加仓，天弘中证机器人持有1130.52万股，也是连续3个季度加仓，这是巧合呢还是大涨前的抢筹？

最近一年人形机器人板块经历了两轮截然不同的行情。

具体来看，首轮行情主要由技术突破催生了想象空间。特斯拉、波士顿动力等原型机的发布掀起了行业热度，但市场对机器人的技术路线选择、商业化落地周期等尚缺乏明确判断，资金在进行赛道布局时主要以“广撒网”式进行，相关标的普涨特征显著，涨幅则与企业的实际竞争力关联度低，更像是对远期可能性的集体憧憬。

中航趋势领航基金经理王森认为，机器人板块的近期上涨则锚定了实质性的落地信号，资金的布局逻辑是聚焦“有客户验证、有订单进展、有量产规划”的标的。因此，板块内部的分化加剧，技术壁垒高的核心标的持续受捧，而缺乏实质支撑的边缘概念股则明显降温。至此，业绩兑现逻辑取代了单纯的概念想象，成为股价运行的核心驱动力。

当前，这轮行情的最大特点是从主题投资走向订单验证。”永赢基金基金经理张璐也表示，过去市场更多关注的是概念和想象空间，而现在越来越多的企业则拿出了实实在在的产品和订单。特别值得关注的是，那些“主业稳健 第二曲线清晰”的企业——它们在精密制造、传动系统、减速器等传统优势领域保持稳定增长的同时，还积极布局了人形机器人相关业务。

至于如何选择上、下游标的，我觉得不能简单地二选一，而是要采取产业链协同的视角。”张璐称，在评估企业时，技术实力是其基础，不仅要看企业的专利布局、研发强度，更要看企业的技术转化能力，比如订单获取、客户结构、营收质量等。那些在供应链地位上实现跃升的企业，比如从Tier2向Tier1转变、从提供零部件到提供系统解决方案等，这种边际改善往往蕴含着巨大的价值重估机会。

王森则认为，核心零部件企业是稳健的投资选择，其价值在于技术确定性强、竞争壁垒高，且单机价值占比不低，比如减速器、伺服电机等生产企业。这类产品的研发周期长、工艺壁垒高，一旦形成技术卡位，在行业放量期不可替代。当然，投资者还需重点关注通过头部厂商认证的供应商，同时跟踪相关公司在技术突破（如新材料替代等）与客户拓展进度等方面的边际变化。

李朝昱也持有类似观点。他表示，中国的制造基因与美国的人工智能生态形成战略互补——硬件规模化与算法智能化共振，双方共同促进产业技术迭代，加速产品逐步走向成熟与落地。国内产业链中，能够在机器人行业深度参与者主要有三类：一是宇树、智元、优必选等一众创新型本体企业；二是特斯拉、小米、小鹏等整车厂；三是产业链上游的软硬件零部件制造企业。