$利欧股份(SZ002131)$  利欧股份（002131.SZ）与宇树科技（Unitree Robotics）存在间接投资关系，但无直接股权或业务控制权，具体分析如下：

一、核心关系：间接持股与财务投资

投资路径

利欧股份通过参与私募基金 苏州清松岚湖创业投资合伙企业（有限合伙） 间接投资宇树科技。

利欧股份出资 5000万元，占基金总规模（2.55亿元）的 19.6% 份额。

该基金在宇树科技 2021年C轮融资 中投资 1.2亿元，获得约 8% 股权。

利欧股份间接持股比例：19.6% × 8% ≈ 1.57%。

投资性质

属于 财务投资，旨在布局机器人赛道并分享行业增长红利，无直接业务整合或控制权。

宇树科技仍保持独立运营，利欧股份未参与其日常管理。

二、潜在协同效应

尽管无直接控制权，但双方存在战略契合点：

业务联动

利欧股份的 数字营销业务 可协助宇树科技在消费级机器人市场推广品牌。

利欧股份在 液冷泵技术（如数据中心液冷系统）与宇树机器人的硬件研发存在技术互补可能。

战略方向一致

利欧股份近年重点投资 人工智能、机器人、新能源 领域，宇树科技作为全球四足机器人头部企业，与其战略高度契合。

财务回报预期

宇树科技的估值增长（如B轮获经纬创投领投）可为利欧股份带来投资收益。

若宇树科技成功上市，利欧股份的间接持股价值可能进一步提升。

三、市场关注与股价影响

概念炒作推动股价

2024年9月至12月，受“机器人概念”热度影响，利欧股份股价短期涨幅达 295%，反映资本市场对宇树科技关联性的认可。

长期价值依赖技术落地

需观察宇树科技产品商业化进展（如Unitree B2工业机器人量产），才能对利欧股份形成实质性业绩贡献。

四、信息矛盾点澄清

部分平台显示“无关联”的原因

天眼查等平台仅覆盖 直接股权层级，未穿透至多层基金投资结构，故未显示关联。

利欧股份通过基金通道投资，无需在财报或公告中单独披露宇树科技细节，导致公开信息缺失。

官方声明与实际投资的区别

利欧股份曾回应投资者提问称“未直接或间接投资宇树科技”，可能因对“间接投资”定义不同或信息披露口径差异导致。

实际投资行为已通过基金路径确认，且多家财经媒体（如东方财富网、开源证券）予以报道。

五、总结与建议

关系定位

利欧股份是宇树科技的 间接财务投资者，持股比例约1.57%，无直接业务或股权控制权。

双方存在战略契合点，但协同效应需时间验证。

投资建议

短期股价受机器人概念催化，但长期价值取决于宇树科技商业化进展及利欧股份整体投资布局。

投资者可关注宇树科技产品发布、融资动态及利欧股份财报中投资收益科目变化。

信息核实建议

通过 深交所公告、宇树科技官方公告 或咨询专业机构（如开源证券、华鑫证券）获取最新信息，避免依赖单一平台数据。