公告日期：2025-08-25

证券代码：002129 证券简称：TCL 中环
TCL 中环新能源科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-08-25

特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会

类别 □新闻发布会 路演活动

现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）

南方基金、建信基金、景顺长城基金、创金合信基金、平安资管、东证资
管、摩根士丹利、高盛、瑞银集团、正圆基金、长江证券、财通证券、中
活动参与人员

信建投证券、华泰证券、国金证券、天风证券、广发证券、中金公司、中
信证券、国泰海通证券、华福证券、国盛证券、西部证券、瑞银证券等

时间 2025 年 8 月 25 日

地点 天津

上市公司接待人 公司 CEO、COO、CFO、董秘及相关产业负责人等

员姓名

一、公司经营情况简介

2025 年上半年，受市场抢装影响，Q1 供需改善带来涨价潮，公司业
绩呈现阶段性改善；但抢装透支下，需求快速回落，5-6 月份硅片价格持
续下降。受价格波动的影响，叠加供过于求等因素，光伏主链的价格逐步
跌至历史低位，多环节仍处于亏损阶段。

上半年公司实现营业收入 134 亿元，同比下降 17%；净利润-48 亿元，
交流内容及具体 同比下降 52%；归母净利润-42 亿元，同比下降 38%。在公司亏损的情况
问答记录 下，公司持续恪守经营底线，含汇票的经营性净现金流 11 亿元，同比增
加 177%。

展望下半年，光伏行业供需波动及不确定性仍然存在，供给侧进入洗
牌阶段。随着近期反内卷工作的有序推进，行业正逐步回归健康有序的发
展状态。公司将优化经营理念，创新商业模式，确保财务健康稳健，实现
可持续经营。

二、交流问答

Q1：随着反内卷推进，公司如何展望后续产业链的价格？

回答：光伏协会在上周末发了《关于进一步加强行业自律，维护公平竞争，优胜劣汰的倡议书》，公司认为这是一个比较好的导向。目前，各环节厂家希望经过一段时间能做到不低于全行业的成本价。从 7、8 月的情况看，不管是晶体、晶片或者多晶方面价格都是有序的恢复。这周开始的一些招标，组件价格也在上涨。

虽然总体的情况还是需要一定的时间和过程去消化，各环节还有一个平衡的过程，但公司认为整体大趋势不会变，各环节经过一段时间的配合和传导，价格将逐步恢复健康。

Q2:能否具体展开一下电池组件业务的规划和进展情况，比如技术路线，市场布局？

回答：公司目前有三个组件生产基地，整体产能在 24GW 左右。主要通过持续提升产能的效率以及技术迭代，去提升产能。产品维度，公司过去专注于叠瓦，现在通过半年的技术升级和改造，基本上已经把全系列的产品，尤其是半片，包括 BC 的产品，都做了一些补充，能够更好的满足客户需要。同时为了高质量发展的要求，做适当的效率提升。

关于品牌，今年上半年公司做了品牌的梳理和业务的整合，分客户、分区域强化 TCL Solar、Sunpower 等品牌矩阵，满足市场需求。

电池方面，TCL 中环希望规划出一部分的海外产能，同时国内也做一定的强化。在今年供给侧过大的情况下，公司更希望电池端更多的强化生态的合作。

希望未来不管是电池还是组件，都能支持公司的业绩和营收增长。
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