中银国际指出，光伏行业方面，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，中央
中银国际指出，光伏行业方面，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。工信部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》，维持能耗抓手方向。近期光伏上游产业链价格继续上涨，光伏板块催化在于实际产能推出时间及规模，继续重点关注供给侧强催化的硅料环节和BC、贱金属新技术方向。
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