$天邦食品(SZ002124)$  生猪养殖行业已经经历了两次重整，正邦科技与傲农生物，同行业方案具有参考性和借鉴价值。

两家企业的债务转股价分别是11元与12元

对于天邦食品，可以参考16元每股的转股价，转0.78亿股，结合自身22.22亿股份，4亿产投股份，3亿财投股份，共30亿股本。

但考虑到，正邦科技与傲农生物的重整方案综合转股价，都在5.8元每股以上，

故16元的转股价0.78亿股份，与1.85元4亿股，2.1元3亿股，综合转股价只有3.36股

故此债务转股价股份要有所提高，再16元转股价不变的前提下，由0.78亿股增至2.78亿股，2.78×16+1.85×4+2.1×3=58.18再÷9.78=5.948，与正邦科技的重整综合股价5.98元每股相近，也更合理，符合同行业重整案例。

浙江建投的债务已经进入控股子公司预重整，同步增发但子公司股份，12亿

安徽国元的明股实则债务，4亿也已经处理妥当

此次方案，最终股份增至32亿股本，债化解2.78×16+12=56.48亿元，补充流动资金13.7亿元，重整方案，完成后，净资产为1.85×4+2.1×3+16×2.78+22.22×1.81+12+5（下半年预估归母净利润）=115.3982÷32=3.60619375每股净资产，市净率3倍，股价10.8元每股，债务清偿率67.5%市值345.6亿

一点猜想而已，如有雷同，纯属巧合！

$正邦科技(SZ002157)$  $傲农生物(SH603363)$