减少100万头母猪对天邦的影响：1、天邦目前母猪存栏26万头左右，2025年目标是40万头，但是，出于政策层面的调控，这个目标估计很难达成，除非通过第三方间接实现；2、天邦PSY为28左右，实现年出栏700万头左右还是能实现的，关键看疫病控制；3、调减100万头母猪在政策层面是为了稳定猪肉价格，从而稳定CPI，目标是让CPI由负转正，猪肉价格的稳定，也能让企业稳定盈利，对于天邦而言，应该是利大于弊，因为资金充足的企业扩产更迅速；4、100万头母猪一年影响出栏量为2500-3000万头，但是，具体需要在10个月后才能体现，也就是2026年3月，短期看无法影响2025年下半年的猪肉价格，但是，二育的限制能稳定2个月后猪肉价格，三季度对于天邦而言是个坎，三季度的天邦也是预重整的关键期。
总结：政策面对养殖行业的管控目的是稳定市场及预期，希望是缓慢上涨至合理盈利点，减少不确定因素对市场的冲击，减少内卷式竞争，能让行业内企业更高质量发展，天邦2025年出栏估计650-700万头，扣非盈利5-7亿，排除重整影响，2025年报后估值在3.88-4.06每股。
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