中证智能财讯罗平锌电（002114）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.21亿元，同比下降25.97%；归母净利润亏损9219.02万元，上年同期盈利238.59万元；扣非净利润亏损6546.27万元，上年同期亏损485.78万元；经营活动产生的现金流量净额为4470.23万元，同比下降67.55%；报告期内，罗平锌电基本每股收益为-0.29元，加权平均净资产收益率为-10.27%。

　　以8月25日收盘价计算，罗平锌电目前市盈率（TTM）约为-14.54倍，市净率（LF）约2.97倍，市销率（TTM）约2.34倍。

　　资料显示，公司主营业务为水力发电、铅锌矿的开采、选矿、铅锌金属的冶炼及附属产品的提炼。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-10.27%，同比下降10.5个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-5.27%，较上年同期下降5.57个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4470.23万元，同比下降67.55%；筹资活动现金流净额-4809.06万元，同比增加5397.61万元；投资活动现金流净额-3368.82万元，上年同期为-7524.61万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少56.05%，占公司总资产比重下降5.67个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加1091.07%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；存货较上年末增加16.87%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；无形资产较上年末减少1.32%，占公司总资产比重上升1.29个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末减少23.51%，占公司总资产比重下降3.48个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加9.79%，占公司总资产比重上升2.62个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加77.39%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；长期借款较上年末减少19.78%，占公司总资产比重下降1.42个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为1.87亿元，占净资产的21.99%，较上年末增加2697.13万元。其中，存货跌价准备为549.69万元，计提比例为2.86%。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.35，速动比率为0.16。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、宋丹琪、李茹、陈珂，取代了一季度末的李子东、何贤贤、周伟林、牛江涛。在具体持股比例上，李川城持股有所上升。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。