今天聊聊产能过剩时代，为何情绪消费赛道这样火！

想象一下：你想买杯奶茶，有100个品牌等你挑；想买件T恤，拼多多上30块任选。

当所有东西都变得便宜、易得、功能上相差无几时，你靠什么做选择？

答案是：感觉。

当所有实体产品都在功能、参数的“红海”里卷到白菜价时，情绪价值就成了产品厂商跳出内卷、通往高利润“新大陆”的唯一船票。

未来十年，所有消费品牌都必须是情绪供应商——卖产品的公司会被淘汰，卖感受的公司才能存活！

泡泡玛特的早期投资故事，就是情绪消费赛道上、一桩堪称传奇的高回报案例。

投资人麦刚，在2012年向当时还默默无闻的泡泡玛特投资了200万元。这笔投资在十余年后获得了超过12000倍的回报，估值高达约250亿元人民币。

200万变250亿！有人看走眼，有人赌对了人生，有人认为泡泡玛特的盲盒是智商税，有人觉得疯狂创造情绪价值的公司值得下注。

情绪价值已成消费市场"硬通货"，99.9%的年轻人愿为情绪买单！这就是大势！

01、产能过剩时代：情绪价值成为唯一突破口

用一组简单的数据告诉你何谓实业过剩！

当你在拼多多、淘宝、京东等电商平台搜“手机支架”，会轻松跳出数万个同质化产品时；

当你搜索义马克杯，会发现零售价跌破2元仍滞销；当你购物时，各种1元购便宜卖滞销品的广告甩你一脸时——中国制造业的残酷现实已然清晰：

全球60%的消费电子、50%的纺织品、70%的玩具产自中国，外贸外销如此庞大了，但国内厂商还有大批囤货积压仓库卖不掉转内销，要天天促销降价大甩卖！

这就是产能过剩的恐怖！

对国内大量的中小厂商而言，支撑传统消费的三个支柱全塌了：

如今，唯一剩下的情绪价值！且是目前唯一无法被标准化、无法被快速复制的维度。

这个时代，过剩的是标准化产品，稀缺的是精神共鸣！

普通用户买的不是那杯奶茶、那个盲盒、那个玩具、那个剃须刀，而是：

情绪消费，本质是工业化量产时代里，为“人的温度”支付的溢价。

02、老司机们是如何把“感觉”变成钱的

看看情绪赛道上那些最会赚钱的公司做对了什么？

拿现阶段中美日三国的情绪消费赛道标杆企业来作对比。

先说中国；

标杆一：神奇的泡泡玛特（市值破4000亿港元，股价屡创新高）

人家赌的是“不确定性快乐”，业务的核心玩法拆盲盒：把确定性购物（买玩具）变成概率游戏（抽盲盒），利用人的“赌徒心理+收藏癖+社交货币”持续强化消费感觉。

2024年会员复购率49.4%，近一半人买完还买——买的不是玩具，是下一次“可能赢”的期待。

很多人看不懂泡泡玛特的玩法，但当下的资本市场用脚投票认可他的IP盲盒戏路。

标杆二：老铺黄金——卖的是“圈层身份认证”

买黄金首饰从来是传统行业，但老铺黄金搞IP玩文创很有一手，用"非遗工艺 + 文化 IP" 玩出情绪消费新高度，把黄金从“保值材料”变成“文化首饰”。

在金价透明、金饰行业净利率普遍5%-8%时，老铺黄金能做到20%+——证明为文化叙事付费的意愿远高于为材料本身。

更狠的是，他们家黄金卖得比别人贵5 倍，顾客还得排队等三个月，为什么如此？

因为老铺黄金很懂有钱人的范儿！

现在的有钱人早不戴大金链子了，都在玩"低调的奢华"。

老铺黄金刚好踩中这个点，如发明了 "哑光磨砂金" 质地，看起来温润不张扬，但懂行的人一看就知道价值不菲。

这种"我很贵但我不说" 的气质，完美戳中了 "低调炫富" 的安全感需求。

之前他们跟敦煌研究院合作的"飞天珐琅" 系列，用800℃高温在黄金上烧出36种渐变颜色。

戴这种手镯出门，不懂的人觉得是普通金镯子，懂的人一眼就能认出敦煌纹样和珐琅工艺；

这种 "圈层内显外隐" 的设计，比大logo高级多了。

2025年春节期间，这个系列在SKP门店创下单日千万销售额，证明 "文化炫富" 比 "重量炫富" 更有市场。

进一步说，人家把冷冰冰的黄金，变成了有温度、有故事、有身份认同的社交货币。

所以，资本市场也很买账，别家的黄金珠宝企业股价涨的远不如老铺黄金快！要知道人家1家金店单店一年能卖3个亿。

如今股价飙到740港元，市值1277亿港元，市盈TTM高达36.31倍，比周大福的20倍高出一大截。

很难想象，这是一家传统黄金珠宝企业的估值，但老铺黄金就做到了！

这说明市场看懂了：老铺卖的不是黄金，是能持续产生现金流的文化IP。

03、日本的IP轴战略和任天堂们

聊完中国的标杆，看看传统消费大国日本！

日本自90年代泡沫崩盘后，一直在情绪消费赛道的路径上深耕，可以说是国内企业常年的学习对象。

比如这家日本企业万代南梦宫，人家玩 "IP 轴战略" ，脍炙人口的核心IP：如《高达》《龙珠》系列，通过游戏、周边衍生品和影视化多渠道变现，赚得盆满钵满。

人家每天制作高达模型有多赚钱？

一盒成本500日元的高达塑料模型，注入40年动画情怀后卖到16500日元（约800元）。

龙珠的手办模型市场炒作的多凶？国内动漫迷都不惜远赴日本抢购！

资本市场狂热吹捧，公司股价5年涨210%（2019-2024），市值如今已破3万亿日元

人家公司58.7%毛利率碾压丰田（18%），营业利润率21.7%超索尼游戏业务（6.2%）。

这么能赚钱的公司，堪称失意经济中的情绪印钞机、IP炼金术大师！

至于任天堂这类游戏大神公司就更不用说了，无论国内还是日本还是美国，哪个学生持有任天堂的游戏机，他在学生中的社交地位就是一哥，大家都围着他转！

人手一个任天堂主机打游戏就是标配，谁小时候不羡慕有任天堂的学生？

高盛说任天堂的抗衰退属性超黄金，经济越低迷，任天堂的治愈经济学越暴利！

04、Netflix：把"情绪工业化" 做到了极致

再看美国情绪消费赛道的标杆企业Netflix。要知道前几年资本市场并不是那么看好他。

可如今，资本市场对Netflix的情绪消费生意，从怀疑变成了追捧。

2022年还有分析师嘲笑它 "烧钱买内容"，但如今Netflix股价已经站在 1200美元，总市值破5000亿美元，市盈率50倍，比迪士尼的24倍高出一大截。

这三年股价涨了240%，完全超越了同行，这背后是一套清晰的业务打法和财务逻辑在支撑。

Netflix最狠的扩张武器，是把 "情绪工业化" 做到了极致，最牛的能力，是用数据精准测量"快乐值"—— 知道什么剧情能让用户流泪，什么角色能引发共鸣，什么结局能带来满足感，然后把这些发现规模化生产。

比如2024 年圣诞节上线的《鱿鱼游戏2》，单季就创下6.2亿小时观看时长，相当于全球人集体看了 7 万年。

这部剧不仅带火了剧中的椪糖挑战赛，更让韩国内容在Netflix的全球观看时长占比稳定在8%-9%，超过英国内容的7%-8%和日本的4%-5%。

现在他们敢砸25亿美元在韩国内容上，计划从2024到2028年持续 "批量生产爆款"，这种押注不是赌运气，而是精准的情绪投资。

人家Netflix还用AI技术去捕捉人类情感，把人类情感变成可量化、可复制、可交易的资产。

它证明情绪消费不是虚无缥缈的概念，而是能撑起千亿市值的硬赛道。

现在的Netflix已经不只是流媒体平台，而是全球最大的情绪数据库和生产基地。

它知道你深夜emo时想看什么，知道你压力大时需要什么解压，甚至知道你没说出口的情感渴望。

当一家公司能做到 "比你更懂你的情绪"，股价持续上涨就成了必然。

毕竟在这个焦虑的时代，能持续提供快乐和感动的公司，本身就是最稀缺的资产。

05、一句真心话：人活着就是为情绪买单

这时代最奢侈的不是爱马仕，而是明知道是消费陷阱，却依然心甘情愿跳进去的瞬间快乐。

为情绪买单，是现代人在过剩世界里用钱包投票的无声反抗——反抗冰冷参数、反抗功能主义、反抗一切“本该如此”的无趣人生。

不是所有情绪标签都值钱，但能让人反复买单的，一定是摸到了这个时代最痒的痒点。

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