潜力刨析

山河智能：这家公司扎根工程机械、特种装备和航空装备三大领域，除了公司的盾构机在雅下水电站工程当中有预期之外，公司还靠海外市场撑起了半边天——海外业务占营收比重超过六成，尤其在泛亚太和非洲增长翻倍。航空板块表现亮眼，新买的16架飞机年底到位后可能带来更多租赁收益。上个交易日该股强势封涨停板，短线可观察雅下水电站题材的回流强度，若前排西藏旅游继续把高度向上拓展的话，山河智能作为主板盾构机题材的龙头这个位置可能继续向上打开空间。

$北方稀土(SH600111)$：轻稀土龙头，手里有白云鄂博矿的独家开采权，成本优势突出。新能源车和风电的爆发拉动了稀土需求，上半年氧化镨钕价格上涨明显，公司一季度净利润同比翻七倍。上个交易日股价放量上涨，股价已经突破了40元关口，中期看磁材产能释放和高端化转型，其业绩弹性有望延续，该股作为稀土题材的核心龙头，目前的市场特征偏好趋势板块，后市偏乐观去看。

$中国电建(SH601669)$：主业是水电工程和新能源基建，全球三成以上的大型水电站出自其手，雅鲁藏布江项目虽在初期但已催生题材炒作。在雅下水电站题材日内修复的背景下，昨日早盘一度翻红，尾盘震荡收跌缩量回调2.6%，收于7.03元。但这个位置股价受5日均线支撑明显，基建方向昨日山河智能、拓山重工等个股强力拉板，题材仍旧具备回流的预期，该股作为核心容量龙头，在水电站题材修复的过程中是绕不过去的标的，因此这个位置还是不能轻易看空的。

$直真科技(SZ003007)$：公司转型算力网络和华为昇腾生态合作是亮点，预计三季度商用落地，目前沾光华为概念涨停。上个交易日早盘一字板封住涨停价43.3元，早盘炸板后回封涨停板。算力方向这个位置其实也是一个大的趋势性方向，资金沉淀度比较高，多股已经走出了趋势性的行情了，直真这里作为换手龙头，后市或能继续向上震荡攀升。

方正科技：PCB业务占营收的主题，800G光模块量产能力吸引眼球。在PCB总龙头胜宏科技大阳线先的带动下，方正作为后排补涨标的，在昨日午后也是强力封住了涨停板。该股目前临近前高6.16附近，后续继续突破仍需放量配合，如若趋势龙胜宏科技的股价进一步走高的话，或带动方正的进一步补涨向上。

博云新材：君工材料商，C919刹车盘和盾构机硬质合金是核心标签，雅鲁藏布江工程刺激隧道装备概念，该股因其盾构机的属性或持续受资金追捧。上个交易日股价反包涨停收10.89元，早盘封单较为坚决，这里对标盾构机概念的总龙头山河智能，如若龙头向上反包二板的话，博云或跟随龙头继续向上走主升。

大势探讨

市场在经历了前期的波动后，呈现出一种温和修复的态势。三大指数最终小幅收涨，创业板表现相对较强，上涨接近1%。不过，一个值得注意的信号是，两市成交额较前一个交易日缩量了450多亿，这个缩量，在指数反弹的背景下，透露出市场整体追涨意愿偏弱。

盘面上看，个股涨多跌少，超过2700家公司上涨，但热点轮动较快，显得有些“乱花渐欲迷人眼”。在这种纷繁复杂的表象下，真正能凝聚共识、引领人气的，还是那些有硬逻辑支撑的板块。最亮眼的无疑是PCB产业链，这个领域并非新题材，但爆发的核心驱动力来自于产业层面的积极信号，其受捧暗示着市场对高端PCB，尤其是在AI服务器、高速通信设备等领域应用未来需求的乐观预期。板块内资金回流迹象明显，形成了强大的板块效应。即使是大盘缩量震荡，只要产业逻辑足够硬核，资金依然愿意集中火力。

另一个有持续性的热点是医药板块，特别是创新药方向。核心催化剂是恒瑞医药的一则重磅消息：公司与国际巨头葛兰素史克达成了一项总潜在金额高达125亿美元的对外授权合作。这不仅是对恒瑞自身研发实力的巨大肯定，更是中国创新药出海、实现国际化价值的重要里程碑。这笔巨额交易极大地提振了市场对整个创新药产业链的信心，恒瑞医药本身也强势涨停。这再次印证了，在医药领域，真正的创新和国际化能力是获得市场溢价的核心。创新药这条线，在中长期逻辑支撑下，仍会受到资金的持续热捧。

至于超级水电基建概念，虽然万亿级别的项目开工是长期利好，但板块今日表现只能算稍有修复，部分个股如西藏旅游6连板，北交所的恒立钻具也再度大涨。这说明市场对其短期炒作热情有所降温，更关注实质受益标的和项目进展。

短线情绪上，连板股数量锐减至5只，连板晋级率较低，高位接力氛围一般。但市场并不缺乏人气股，北交所的“妖股”上纬新材再次20CM涨停，14天11板累计涨幅惊人，一些断板股如山河智能、南方路机等成功反包走出6天5板，说明活跃资金仍在积极寻找突破口，偏好强趋势或高位反包。