中证智能财讯广博股份（002103）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入11.71亿元，同比增长2.38%；归母净利润7613.41万元，同比增长4.22%；扣非净利润6086.64万元，同比下降11.38%；经营活动产生的现金流量净额为-6875.01万元，上年同期为-2766.3万元；报告期内，广博股份基本每股收益为0.1444元，加权平均净资产收益率为6.99%。

　　以8月22日收盘价计算，广博股份目前市盈率（TTM）约为37.13倍，市净率（LF）约5倍，市销率（TTM）约2.06倍。

　　资料显示，公司主营文教办公用品的制造与销售，目前业务覆盖文教办公用品及跨境电商。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为6.99%，同比下降0.51个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.91%，较上年同期下降0.79个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-6875.01万元，同比减少4108.72万元；筹资活动现金流净额8293.54万元，同比增加2.21亿元；投资活动现金流净额1.98亿元，上年同期为1077.34万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动资产占公司总资产的12.5%，上年末为0；其他非流动资产较上年末减少99.62%，占公司总资产比重下降11.58个百分点；货币资金较上年末增加104.22%，占公司总资产比重上升10个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少48.65%，占公司总资产比重下降9.4个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少36.8%，占公司总资产比重下降10.47个百分点；短期借款较上年末增加30.87%，占公司总资产比重上升5.11个百分点；应付职工薪酬较上年末减少34.91%，占公司总资产比重下降0.85个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加118.06%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.71，速动比率为1.57。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为2025年员工持股计划、BARCLAYS BANK PLC、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、张晓、徐炳机，取代了一季度末的兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、众安在线财产保险股份有限公司-自有资金、金鹰民族新兴灵活配置混合型证券投资基金、郭飞宏。在具体持股比例上，任杭中持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，广博股份13.66%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东王利平质押2700万股公司股份，占其全部持股的21.95%；第五大股东宁波兆晖泰商贸有限公司质押2400万股公司股份，占其全部持股的89.84%；第四大股东王君平质押1200万股公司股份，占其全部持股的43.78%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。