“投资周期性股票的最佳时机是经济最疲软、盈利最低、公众情绪最低迷的时候。” ——彼得·林奇
一、你害怕的低谷，正是周期股的起点
大多数人都在高峰谈论周期股，在谷底回避周期股。但真正的投资高手，比如彼得·林奇，恰恰相反。
周期性股票——如钢铁、煤炭、水泥、航运、汽车——它们的业绩波动随着经济起伏而变化。当经济火热时，它们利润飙升；当经济低迷时，它们利润下滑甚至亏损。
听起来风险极大，但彼得·林奇告诉我们：你要在最寒冷的冬天种下希望的种子。
二、为什么最差的时刻，反而是最好的机会？
因为市场是一种预期机制。股价往往在基本面好转之前就已经启动。
当所有人都看衰经济、认为行业完蛋时，市场价格早已反映了这些悲观预期。一旦基本面边际改善，即使只是“亏得少一点”，股价也能快速反弹。
周期股之所以容易产生大机会，是因为它们在低谷时被严重低估，而在高峰时又被过度追捧。
三、钢铁股的两次“冰火两重天”
以宝钢股份为例：
2015年-2016年初，钢铁行业被认为“产能严重过剩”，舆论哀鸿遍野，宝钢股价跌至4元以下。多数人认为这个行业完蛋了。
但国家去产能政策出台、供需改善，2016-2017年宝钢翻倍上涨。
又如2020年疫情初期，航运公司巨亏、需求冰点。但2021年全球供应链紧张，航运股（如中远海控）从2元涨到30元以上。
这种“从地狱到天堂”的转变，只有在最差的时候买入的人才能抓住。
四、普通投资者该怎么做？
逆情绪思维：当新闻头条全是“钢铁完了”、“航运没人用”时，不妨深入研究这些企业的财务健康度和行业供需格局。
关注供给侧变化：周期股的反转，往往不是因为需求暴增，而是产能被出清。
要有耐心与信心：投资周期股要经历情绪折磨。你可能买入后还要面对股价继续下跌，但只要逻辑未变，低位加仓或长期持有，才有可能吃到“翻倍行情”。
避开高峰追涨：当整个社会开始“追捧钢铁、造船、煤炭”时，反而要开始逐步退出。
五、市场情绪最低点，常藏着最高的收益率
周期股不是坏股票，它们只是需要你在黑暗中点灯。
彼得·林奇的话提醒我们：你真正要克服的不是行业周期，而是自己的情绪周期。
当别人悲观到底时，你若敢于理性分析并逆向操作， 收获的，往往是别人不敢想象的回报。
