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发表于 2025-08-25 16:55:29 股吧网页版
壕!江苏国泰拟138亿理财炒股,多位高管年薪超500万
来源:财中社


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  8月22日晚,江苏国泰(002091)一系列公告引发市场争议,这家总市值仅约124亿元的上市公司宣布,拟使用不超过120亿元进行委托理财,同时计划投入不超过18.3亿元进行证券投资,两项合计高达138.3亿元,超过公司当日总市值的11%。

  与此同时,公司宣布终止总投资15.38亿元的年产40万吨锂离子电池电解液项目,理由是“产能阶段性过剩,市场竞争激烈”。一边终止实业项目,一边大举进军股市,这种操作方式迅速引发市场和投资者的广泛质疑。

  投资规模大,之前多亏钱

  江苏国泰的主要业务包括供应链服务和化工新能源业务。2025年半年报显示,公司上半年实现营业收入185.97亿元,同比增长5.48%;归母净利润为5.45亿元,同比增长10.85%。也就是说,138亿元的投资理财规模相当于公司2025年上半年净利润的25倍,也超过了公司123.7亿元的总市值。

  公司表示将对理财产品进行严格评估筛选,选择安全性高、流动性好的中低风险理财产品,包括但不限于结构性存款、收益凭证、大额存单、国债逆回购等。

  然而,江苏国泰近年来的证券投资业绩并不理想。数据显示,2022年至2025年上半年,公司证券投资当期公允价值变动损益分别为-1910万元、576万元、-882万元及-269万元。

  具体来看,江苏国泰投资的申达股份(600626)亏损近30%,累计公允价值变动-1430万元,账面价值剩余3630万元。公司从2019年就开始持有申达股份,目前是申达股份第三大股东。

  多位高管年薪超500万

  《财中社》注意到,江苏国泰的经营性现金流持续下滑。2022年以来,公司经营活动产生的现金流量净额从36.57亿元降至2024年的16.87亿元;2025年上半年虽然同比增长80.56%,但净流出2.15亿元。更令人担忧的是,公司研发投入连年缩减:2022年至2025年上半年,研发费用分别为1.27亿元、0.88亿元、0.76亿元、0.36亿元,逐年减少。

  而与此形成鲜明对比的是,除了花大手笔进行投资理财外,公司销售费用常年维持在20亿元左右,且高管薪酬整体较高,2024年总裁助理孙凌年薪为775万元,副总裁朱荣华680万元,董事长张子燕、副总裁金志江、联席总裁张斌、职工监事徐晓兰几人的年薪均超500万元。作为一家地方国有企业,如此之高的薪酬着实令人侧目。

  定位为集研发设计、生产实体、金融投资为一体的大型国际化企业集团,研发投入费用却连年降低。投资业绩也不理想,却拿数倍于利润的资金进行投资理财,江苏国泰的操作难免令人困惑。

  而这并非个例,除了江苏国泰外,至少还有7家公司拟证券投资金额超10亿元:利欧股份(002131)、方大炭素(600516)、七匹狼(002029)、塔牌集团(002233)、联发股份(002394)、仙坛股份(002746)、浙江永强(002489)。这些公司有个共同点——主业增长乏力,希望通过投资暴富。比如方大炭素2024年净利润暴跌55.31%,七匹狼营收下降8.8%,如今却选择把钱投进二级市场。

  对于上市公司而言,在技术升级和业绩增长乏力,财务报表并不亮眼的当下,“脱实向虚”能否帮助公司走出困难,目前仍未有定论。

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