中证智能财讯海鸥住工（002084）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入13.67亿元，同比下降4.31%；归母净利润亏损2604.58万元，上年同期盈利1125.5万元；扣非净利润亏损2934.68万元，上年同期盈利1027.29万元；经营活动产生的现金流量净额为8317.5万元，同比增长0.97%；报告期内，海鸥住工基本每股收益为-0.0404元，加权平均净资产收益率为-1.78%。

　　以8月22日收盘价计算，海鸥住工目前市盈率（TTM）约为-14.76倍，市净率（LF）约1.65倍，市销率（TTM）约0.85倍。

　　资料显示，公司主要从事装配式整装厨卫空间内高档卫生洁具、陶瓷、浴缸、淋浴房、浴室柜、整体橱柜、瓷砖等全品类部品部件的研发、制造和服务，在智能家居领域主要从事智能门户、安防工程的持续布局。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.78%，同比下降2.47个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.72%，较上年同期下降1.33个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为8317.5万元，同比增长0.97%；筹资活动现金流净额-1860.91万元，同比减少1.05亿元；投资活动现金流净额7104.94万元，上年同期为-4016.14万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加26.04%，占公司总资产比重上升4.59个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降4个百分点；存货较上年末减少13.66%，占公司总资产比重下降2.27个百分点；固定资产较上年末减少0.96%，占公司总资产比重上升0.82个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加192.51%，占公司总资产比重上升4.91个百分点；长期借款较上年末减少21.67%，占公司总资产比重下降2.58个百分点；短期借款较上年末减少24.37%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少9.41%，占公司总资产比重下降1.05个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为6.99亿元，占净资产的48.62%，较上年末减少1.11亿元。其中，存货跌价准备为1.45亿元，计提比例为17.19%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.6，速动比率为1.07。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为张素芬、香港上海汇丰银行有限公司、戴文萍、BARCLAYS BANK PLC，取代了一季度末的黄其娥、上海齐盛电子商务有限公司、华夏中证500指数增强型证券投资基金、栗新民。在具体持股比例上，广东东鹏文化创意股份有限公司持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。