8月28日晚间，万邦德（002082.SZ）正式披露2025年半年度报告。在医药制造业表现承压，企业营收增速普遍放缓的形势下，公司依旧展现出较强的发展韧性，于报告期内实现营业收入5.79亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1346.35万元。

　　从营业收入构成来看，“专业设备制造及服务”板块首度超越“医药制造”，以41.63%的比重成为公司今年上半年的主要收入来源。谈及变动原因，万邦德表示，主要系间苯三酚注射液集采落标和其他集采产品实施区域扩大所致。事实上，包括银杏叶滴丸和盐酸溴己新在内的主打产品都受到了国家集采政策及市场环境的双重影响。

　　财报显示，公司的医疗器械业务主要从事骨科植入器械、一次性无菌医用高分子器械的研制、生产与销售，医疗器械设备代理与维保服务、医院机构一体化交钥匙解决方案综合服务等。万邦德表示，公司将聚焦万邦德医疗器械的核心优势，深耕国内骨科及高分子医疗器械领域，致力于扩大市场占有率并提升产品创新能力，逐渐占据国内细分市场的优势地位。

　　与此同时，万邦德也在积极寻求新的业绩增长点，并显著增加了研发投入。报告期内，公司合计研发投入3114.15万元，同比增长13.48%。从研发项目来看，万邦德推进中药、化学药、原料药的研发，在研产品石杉碱甲、多肽新药、甲钴胺等在重大神经系统疾病、肥胖等代谢类疾病、自体免疫疾病、罕见病等领域实现零的突破。

　　从仿制药迈向创新药技术突破引领未来

　　在相关政策引领医药行业由“量的扩张”转向“质的提升”的关键时期，创新药凭借政策红利和国际化双轮驱动，正逐步成为行业增长的核心动力。万邦德紧随这一趋势，坚持“面向患者、面向世界、面向未来”的研发理念，积极推动企业从仿制药向创新药的战略转型。

　　截至目前，万邦德共拥有7个在研创新药项目，分别为“石杉碱甲控释片”“WP103石杉碱甲注射液”“WP107石杉碱甲口服溶液”“理中消痞颗粒”“WP205甲钴胺口服制剂”“WP203A多肽药”以及“WP302多肽药”。在这些项目中，“WP103石杉碱甲注射液”和“WP107石杉碱甲口服溶液”的研发进度相对占据优势，均已取得美国临床试验批件。

　　具体而言，几项石杉碱甲药物均属于神经系统领域的产品，适应症涵盖重症肌无力、新生儿缺血缺氧性脑病等。关于上述药物对公司未来发展的潜在影响，万邦德表示，这些药物将丰富公司神经系统用药的产品线，为公司开辟新的业绩增长点。

　　从研发管线的选取中，不难看出万邦德对当前疾病诊疗趋势的精准把握。例如，面对全球肥胖症高发的严峻挑战，万邦德积极布局了针对黑皮质素受体（MCR）的小分子新型环肽系列新药，旨在为代谢领域提供差异化疗法。此前，公司的新型候选化合物在临床前研究中取得了显著成果，在肥胖小鼠模型上成功实现了“降脂减重、保护肌肉”的预期效果。

　　除了上述项目，公司在阿尔茨海默病治疗领域也取得了重要进展。全资子公司近日获得国家知识产权局颁发的《发明专利证书》，该专利涉及一种用于防治阿尔茨海默病、皮肤光老化的组合物及其应用。该专利首创性地开发了“人参-银杏叶-千层塔”的1类新药复方组合物，凭借多成分协同作用的优势，为阿尔茨海默病的治疗提供了全新的解决方案，有望填补该领域的治疗空白。

　　为了支持创新药研发的持续推进，公司不断强化研发实力的建设。一方面，公司实施人才引领战略，从战略层面统筹核心岗位的人才布局，聚焦药学、分析、临床研究、医疗器械等领域，重点引进具有国际化背景的高端科研人才，以加强创新药研发和医疗器械技术转化等核心团队的建设。

　　另一方面，公司构建了具备显著竞争优势的技术开发平台，并积极拓展外部合作。在天然植物药分离纯化技术、药物释放技术、化学原料药合成技术、心脑血管及神经系统药物工艺优化与技术创新等领域，公司积累了丰富的研发经验。公司强调，将推动人工智能为创新药研发赋能，探索AI在药物研发、生产质量控制等领域的应用，精准对接市场需求。

　　国际化步伐稳健提速全球市场空间广阔

　　在医药行业全球化浪潮下，万邦德积极践行国际化战略，以“出海”为重要抓手，不断拓展全球市场。报告期内，公司南非业务板块营业收入1.72亿元，同比增加1.45%，归母净利润621万元，同比增加884.25%。

　　万邦德表示，公司充分发挥南非医疗器械产业的国际市场的平台优势，打通国际国内两个市场，实现双向联动与资源共享。借力于南非销售网络和维保团队的独特优势，万邦德医疗科技已成功进入国际市场并不断拓展市场份额。

　　目前，公司的医疗器械产品已获多个国家和地区的市场认可。其中，骨科器械业务中已有6类产品通过美国FDA认证，20类产品取得欧盟的CE认证。此外，公司拥有10条对标国际质量标准的自动化注射器生产线，适用多种规格注射器，产能达12亿支/年，拥有3条符合国际标准的半自动输液器生产线，输液器产能达1亿套/年，规模效应显著。

　　除了深耕医疗器械国际市场，公司还积极推动药物的国际化布局。“WP107石杉碱甲口服溶液”作为公司重点研发项目，已取得阶段性重大突破。该产品于2023年12月获得美国FDA授予的治疗重症肌无力的孤儿药认定，这不仅为其在美国市场的后续研发与商业化提供了诸多便利，也充分彰显了该产品的临床价值与潜力。报告期内，该产品还获得了美国FDA授予的新药临床试验开展许可，标志着其在美国的临床研发工作正式启动。

　　从发展战略来看，万邦德称，未来几年，公司将继续以实业为根基，秉持“实业+技术+资本”的发展模式，持续夯实医药大健康产业。在产业架构上，聚焦医药制造和医疗器械两大核心领域，融入“一带一路”发展格局，推进中非区域协同发展战略。通过实业筑基、技术赋能、资本助力的结合，为公司长远发展筑牢根基。