ST星光与睿江云是投资与被投资的关系，ST星光大概率会将睿江云注入自身，以下是具体分析：
两者关系：ST星光（星光股份）的全资子公司广东星光云计算有限公司拟与佳德（广州）企业管理合伙企业共同参与广东睿江云计算股份有限公司破产重整。星光云拟出资约1380万元，重整完成后将持有睿江云26.87%的股权，睿江云将成为星光股份的参股公司。而星光实控人戴俊威又是佳德（广州）企业管理合伙企业的实控人，重整完成后佳德（广州）企业管理合伙企业持有睿江云51%的股份，2公司同一实控人戴俊威合计持有睿江云77.87%的股份
由于星光营业收入低，年年亏损面临退市，所以睿江云大概率会被注入ST星光，从业务角度看，睿江云在政企数字化、数据中心、云计算等领域有技术沉淀和业务积累。与ST星光现有业务存在协同效应，注入睿江云有助于ST星光完善业务版图，提升整体运营效率。
为避免退市若ST星光为了进一步整合资源，加强业务协同，实现云计算业务的快速发展，大概率会考虑将睿江云注入自身，但最终是否注入还需关注公司后续公告及相关决策。睿江云业绩表现十分优秀，若注入星光，有望大幅提高星光的营业收入和净利润，具体分析如下：
睿江云业绩情况：睿江云业绩呈增长趋势。2024年第四季度单季营业收入28.86亿元，同比增长1.13%，归母净利润7.77亿元，同比增长4.46%。2025年第一季度实现营业收入5.58亿元，同比增长44.08%，环比增长2.00%；实现归母净利润0.94亿元，同比增长73.80%，环比增长6.23%。
对星光营业收入和净利润的影响：若睿江云注入星光，有望大幅提升其营业收入和净利润。一方面，睿江云营收规模较大且增长迅速，注入后将直接增加星光的营收总额。另一方面，星光股份2024年净利润亏损3097.56万元。睿江云盈利能力较强，注入后可弥补星光的利润缺口，甚至带动其净利润大幅增长。此外，睿江云在政企数字化、数据中心、云计算等领域有深厚技术沉淀和业务积累，与星光股份现有业务存在协同效应，能通过资源整合、业务协同降低成本，进一步提升利润水平。