炒中钢天源的逻辑是稀土概念吗？肯定不是。因为稀土占比小，且毛利率低，对利润的贡献几乎可忽略不计。锰基固态电池正极材料才是未来大有可为的炒作题材。

锰系材料，包括锰酸锂、镍锰酸锂、富锂锰基等材料在内，其高导电性有助于倍率性能和低温性能的优化，稳定的结构提升可电池安全性，高电压平台则能够减少单位安时的耗锂量，提高系统能效。此外，锰资源丰富，成本较低，相较于高镍材料具备显著的经济性。但在液态电池体系中，其商业化应用受限，主要原因是其与电解液易发生副反应，影响电池寿命。所以，热闹了一阵，中钢天源又归于沉寂。固态电解质的引入，则为这些新型材料打开了新的应用窗口，能够使锰系材料在低温、高循环等方面展现更优性能。

锰酸锂结合固态电解质，可在低温条件下表现优于磷酸铁锂，并实现2500次以上循环，有望在未来特定应用场景下部分替代磷酸铁锂。又如，与同等克容量的三元正极相比，镍锰酸锂在固态电池技术加持下，可在成本和综合性能方面更具优势。

至于富锂锰基，可以看到太蓝新能源、欣旺达等企业则已将富锂锰基材料纳入固态电池产品路线图。2024年太蓝新能源推出的能量密度达720Wh/kg的全固态电池原型，即采用了富锂锰基材料作为正极。

另值得注意的是，富锂锰基正极材料性能短板的瓶颈问题有了新的突破：央视新闻频道在2025年4月17日报道：中国科学院宁波材料技术与工程研究所（以下简称宁波材料所）动力锂电池工程实验室，在富锂锰基正极材料研究方面取得了突破性进展。研究发现富锂锰基正极材料的一个“有趣”性质：在受热时收缩，即“负热膨胀”。利用该特性，对富锂锰基正极材料进行适当升温，就可以消除外部应力对材料结构的影响，使材料从无序状态恢复到更稳定、能量更低的有序结构。通过调节正极材料的氧活性，可以灵活控制其热膨胀系数，使其在正、零、负之间切换。基于新发现，团队设计出了一种“零热膨胀”正极材料。这种新型正极材料在温度变化时几乎不会发生体积变化，有望解决因温度波动导致体积变化，进而影响锂电池寿命的问题，为下一代高比能锂电池技术的发展提供了新的可能性。

锰系正极材料在产业化路上已有多家企业率先布局。
近年来富锂锰基的发展可以算处于蛰伏沉淀期，如陀普科技、聚圣科技等固态电池企业，同时在聚合物固态电解质和富锰正极材料领域进行重点布局。容百、当升、振华新材等头部正极材料企业，均表示其富锂锰基材料目前仍处于送样测试阶段，尚未形成大批量出货能力。2025年以来，清陶能源2万吨锰酸锂正极材料项目环评通过；浙江衢州地方政府、速方新能源也计划陆续启动万吨级富锂锰基材料项目，其中，衢州所签约的富锰正极产能高达20万吨。这2个万吨级项目的推进，或意味着其产业化信号的不断增强。

另外：业内人士指出，低压富锂锰基材料市场增速较快，可以替代锰酸锂或与之进行掺混，主要面向农村代步车等对成本较为敏感的低端市场；此外，低压富锂锰基材料还可作为三元材料的缓释补锂剂，与磷酸锰铁锂材料进行混合使用，以提升电池寿命，市场潜力同样巨大。

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